Как происходит прогнозирование банкротства

Коэффициент прогноза банкротства: методы и модели

Как происходит прогнозирование банкротства

Предупреждение неплатежеспособности предприятия и выявление причин ухудшения его финансового состояния на ранних стадиях, несомненно, способны сыграть решающую роль в вопросе, быть бизнесу или не быть. Коэффициент прогноза банкротства – один из методов, который финансовые аналитики используют в оценке благосостояния предприятия.

Основные понятия

Банкротство, простыми словами, – это невозможность предприятия исполнять взятые им обязательства перед кредиторами.

Арбитражным судом термин «банкротство» трактуется как юридическое определение финансового состояния должника, который неспособен в полном объеме погашать требования кредиторов по денежным обязательствам или обеспечивать уплату обязательных платежей.

Первым признаком вероятного банкротства должника является невыполнение по любым причинам требований кредиторов на протяжении не менее трех месяцев с даты, когда они (требования) должны были быть исполнены.

По истечении данного срока к должнику применяют процедуру несостоятельности, главные задачи которой:

  • погасить всю задолженность перед кредиторами;
  • восстановить деятельность предприятия.

Основные подходы

Как правило, экономисты при прогнозировании и планировании применяют три главных подхода, определяющих перспективы снижения в будущем реальной платежеспособности предприятия:

  • анализ коэффициентов кредитоспособности;
  • прогноз коэффициентов платежеспособности;
  • применение системы неформальных критериев.

Метод оценки кредитоспособности

Суть этого метода заключается в оценке деятельности предприятия в зависимости от направления его бизнеса, качества отчетных документов, влияния на его работу различных факторов.

В основе анализа лежит сравнение показателей деятельности за несколько периодов, а еще прогноз показателей в динамике на будущие периоды.

Если аналитические расчеты будут показывать отрицательные коэффициенты, это сигнализирует о возможности ухудшения деятельности предприятия.

Преимуществом применения этих показателей является вероятность определения негативных факторов на первичных стадиях их возникновения и своевременное применение мер по минимизации их влияния или же полной их нейтрализации. Этот метод имеет предупредительный характер.

Коэффициенты платежеспособности

Определены параметры баланса, которые характеризуют неплатежеспособное предприятие:

  • коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, то есть стоимость активов предприятия в два раза ниже суммы его обязательств;
  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1. Такое соотношение собственных оборотных средств к запасам значит, что предприятию нечего реализовать, чтобы продолжать осуществлять свою деятельность, нечем регенерировать оборотные средства.

Система неформальных критериев

Прогнозирование банкротства предприятий этим способом исходит из анализа критериев, по которым можно определить реальное состояние юридического лица, и, в случае их ухудшения, применить соответствующие меры.

Основывается этот метод на модели прогнозирования банкротства, разработанной американским экономистом Альтманом в 1968 году

Существуют специально разработанные индикаторы, которые условно можно поделить на группы.

К первой группе относятся все показатели, которые указывают на возможное ухудшение реального состояния юридического лица в будущем, если не будут приняты соответствующие меры.

К этим признакам относят такие тенденции:

  • постоянно увеличиваются убытки, полученные в результате хозяйственной деятельности предприятия;
  • чрезмерный рост запасов и ненужных в деятельности фирмы товарно-материальных ценностей;
  • значительная часть в основных средствах морально устаревшего и изношенного оборудования;
  • несвоевременное погашение обязательств или вообще прекращение их выполнений;
  • рост просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
  • недостаточные объемы оборотных средств для осуществления деятельности, постоянная нехватка ресурсов для совершения хозяйственных операций;
  • невозможность кредитования в связи с ухудшением финансового состояния.

Во вторую группу попадают показатели, отрицательные значения, которых не всегда сразу приводят к банкротству предприятия или к скорому реальному ухудшению его платежеспособности, но игнорировать их нельзя, потому что в длительной перспективе это может закончиться плачевно:

  • неправильное и неэффективное инвестирование;
  • отсутствие эффективной политики диверсификации деятельности предприятия;
  • отсутствие инновационных технологий в производственном процессе или в других хозяйственных операциях юридического лица;
  • неправильная организация производственного процесса, сбои в нем;
  • отсутствие стабильных доходов.

Преимуществом этого метода прогнозирования банкротства является простота, системность и доступность проведения анализа предприятия любой хозяйственной отрасли.

Существенный же недостаток – в возможной субъективности во время оценки платежеспособности, так как риск-менеджер должен принять правильное решение, во многом основываясь на собственной интуиции.

Антикризисные меры

Методы прогнозирования банкротства предприятия позволяют определить возможность возникновения проблемы еще на ранних стадиях и своевременно нейтрализовать отрицательные влияния.

 Такие методы образуют систему антикризисного финансового управления компании:

  1. Постоянный контроль финансового состояния.
  2. Определение реальных масштабов ухудшения путем анализа отклонений от нормального хода деятельности предприятия.
  3. Определение факторов – внешних и/или внутренних, ведущих предприятие к кризису, а также масштабов их отрицательного влияния.
  4. Разработка и конкретизация путей выхода из кризиса, оптимизации финансового состояния предприятия.

Оценка вероятности банкротства:

Источник: https://probankrotstvo.com/procedura-bankrotstva/koefficient-prognoza-bankrotstva.html

Прогнозирование банкротства – методы и модели, вероятность, анализ состояния

Как происходит прогнозирование банкротства

Прогнозирование возможного банкротства предприятия невозможно без проведения точного анализа финансовых показателей, на основании чего и определяется неплатежеспособность предприятия к погашению имеющейся задолженности перед кредиторами, сотрудниками и государственными учреждениями.

Своевременное проведение анализа финансового состояния предприятия помогает вовремя выявить недочеты и правильно распланировать дальнейшие действия экономического характера. Подобная работа помогает контролировать финансовую устойчивость предприятия и своевременно принять меры для увеличения финансового состояния.

Само финансовое состояние предприятия определяется на основании имеющейся способности финансировать свою деятельность. В противном случае при наличии задолженностей предприятие принимает решение о признании себя неплатежеспособным.

Предварительно осуществляется прогнозирование банкротства на основании разработок различных экономико-статистических моделей, которые создаются с учетом всех внешних и внутренних экономических факторов.

Классификация методов прогнозирования банкротства предприятия представляется следующим образом:

Анализ основных и вспомогательных показателейК основным относят показатели, указывающие на имеющееся финансовое состояние предприятия. К вспомогательным – показатели, сигнализирующие о резком ухудшении экономического положения, но в точности не отождествляющие сферы проблем.
Изучение ограниченного круга ключевых показателейОпределяются коэффициенты ликвидности, платежеспособности и другие экономические факторы.
Изучение синтетических коэффициентов результативности деятельности предприятияК эффективным относят методику А.Т. Гиляровской и С.Н. Паневина. Рассматривается как рейтинговая оценка рисков полученных финансовых показателей.
Проводится изучение интегральных показателей дискриминантной, скоринговой и факторной экономико-математической моделиМодели разработаны учеными и активно используются для подсчета коэффициента прогноза банкротства. Точные показатели дают модель скоринга, дающие оценку платежеспособности подсчитанных показателей.
Анализ интегральных показателей на основе итоговой рейтинговой оценкиОтносятся к промежуточным между количественными и качественными показателями.
Используется матричная модель прогнозированияПредставляет общую оценку эффективности и интенсивности работы предприятия.
Анализ безубыточности производстваПроведенная работа с отображением на графике точек безубыточности, банкротства и минимальной расчетной прибыли дает возможность использовать показатели в составлении бизнес-плана.
Анализ стоимостной моделиИспользуя различные подходы и определяя экономические показатели прибыли, добавленной стоимости, рыночной стоимости и других значений, можно определить стоимость предприятия.

Это основные методы определения возможного наступления банкротства.

Но даже большое количество методов не дает точного определения, поскольку имеются следующие недостатки:

  • при работе используются данные бухгалтерской отчетности с формы 1 и формы 2;
  • модели подразумевают проведение финансового анализа;
  • проведение внешнего анализа не всегда дополняется внутренним;
  • российские и зарубежные авторы, представляющие свои расчеты, практически не взаимодействуют;
  • оценка стоимости бизнеса не проводится на основе оценочного менеджмента;
  • при построении графической модели безубыточности не отображаются точки банкротства, рыночная стоимость имущественного комплекса и самого предприятия;
  • зачастую отсутствует показатель интегральной деятельности предприятия;
  • и прочие недостатки.

Вследствие недоделанной работы можно неправильно рассчитать потенциальную вероятность наступления кризисного положения на предприятии.

Модели

Следует рассмотреть наиболее достоверные модели финансовой неплатежеспособности предприятия.

Качественные

Качественный анализ подразумевает рассмотрение двухуровневой системы показателей:

Первый уровеньСчитаются показатели, где критерии и динамика указывает на наступление затруднительного финансового положения.К таким показателям можно отнести:
  • повторяющиеся потери;
  • просроченные кредиторские задолженности;
  • чрезмерное использование краткосрочных займов;
  • сниженные показатели коэффициента ликвидности;
  • превышающие над нормативом заемные средства;
  • потеря долгосрочного контракта, приносящего большую прибыль;
  • частое невыполнение заказов перед инвестором.
Второй уровеньПоказателей подразумевает лишь предупреждение о возможном наступлении критического положения.К таким факторам относят:
  • потерю работника управленческого аппарата;
  • остановка производственного процесса;
  • установка на излишнюю ставку прибыли от нового проекта;
  • потеря ключевых контрагентов и другие факторы.

Анализ риска проводится при наступлении резкого уменьшения денег на счету, в случае увеличения дебиторской задолженности, снижении объема продаж и прочих критических ситуациях.

По результатам проведенного анализа среди компаний выделяют группы компаний с хорошем, удовлетворительным и неудовлетворительным финансовым положением.

Количественные

Простейший показатель потенциального наступления банкротства – это двухфакторная модель, включающая в себя два основных показателя финансового положения предприятия. К примеру, здесь можно воспользоваться показателями текущей ликвидности и заемных средств.

Формула представляется как:

С1 = -0,3877 + (текущая ликвидность)*(-1,0736) + (заемные средства)*0,0579.

Если результат отрицательный – наступление банкротства невелико, при положительном показателе следует быть готовым к наступлению банкротства.

Но представленный показатель не дает полную оценку, поэтому прогнозирование происходит путем обращения к другим моделям.

К примеру, многофакторная модель Альтмана указывает на экономический потенциал предприятия и результаты работы.

Модель представляется в следующем виде:

Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5, где:

ZИнтегральный показатель риска наступления банкротства.
Х1Частное от оборотных активов к общей сумме активов.
Х2Уровень рентабельности.
Х3Доходность активов.
Х4Коэффициент между собственным и заемным капиталом.
Х5Оборачиваемость активов.

Так представлен наиболее достоверный вариант показателя угрозы наступления банкротства. Его обязательно следует рассчитывать, преимущество заключается в использовании большого количества факторов.

Схема экономического исследования, связанного с прогнозированием банкротства

Проверенные методы прогнозирования банкротства

Для определения финансового положения на предприятии также используются принципы собственного анализа показателей. Здесь можно рассмотреть наиболее весомые аргументы.

Финансовые потоки

Без трудоемких вычислений можно провести анализ финансовых потоков.

Здесь следует обратить внимание:

На поступления средствОсуществляются ли они в принципе.
РасходыПревышают ли они прежние показатели (за месяц, квартал, год).
Рассчитать сальдо поступлений и расходовОпределить количественное превышение поступлений над расходами.
Проанализировать наличие средств на счетахПри отрицательном показателе по прогнозу можно говорить о будущем наступлении долгов и о начале неплатежеспособности.

Коэффициенты

На итоговый результат о возможном наступлении банкротства указывают следующие коэффициенты:

Абсолютной ликвидностиСумма краткосрочной задолженности, с помощью которой предприятие сможет выполнить свои обязательства в ближайшее время. Нормативное значение согласно Минэкономии России составляет ≥ 0,2.
Текущей ликвидностиПрогноз платежей в случае расчета с дебиторской задолженностью. Показатель должен быть в пределах от 1 до 2.
Критической ликвидностиОпределение части краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет собственных денежных средств.
КапитализацииФормула по балансу показывает зависимости предприятия от привлеченных заемных средств. Норматив устанавливается в показателях менее 1,5.
Финансовой независимостиДоля активов, обеспечивающаяся за счет собственных средств. Норматив – от 0,4 до 0,6.

Источник: http://calculator-ipoteki.ru/prognozirovanie-bankrotstva/

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

Как происходит прогнозирование банкротства

В сложившихся непростых экономических условиях многие предприятия рискуют потерпеть финансовый крах. В связи с этим обстоятельством особенную актуальность приобретает прогнозирование вероятности банкротства. О том, какие бывают признаки финансовой несостоятельности, и о существующих моделях определения вероятности банкротства читайте в нашей статье.

Планирование – это залог успешного развития предприятия. Фраза выглядит банально, но отражает суть любой эффективной бизнес-модели.

Чтобы выстроить экономически грамотную схему работы организации, нужно уделить внимание стратегическому анализу, проработке краткосрочных прогнозов и сценариев адаптации к меняющимся условиям.

Если не сделать этого или провести анализ некачественно, последствия могут стать губительными для компании. Поэтому многие бизнесмены прибегают к помощи сторонних фирм, представляющих профессиональные услуги в области бизнес-прогнозирования.

Для чего оно нужно? Эта деятельность позволяет поставить реальные цели и разработать схему их достижения. Кроме того, ознакомившись со сценариями поведения рынка и перспективами компании в разных условиях, вы сможете подготовить свою фирму к любым изменениям.

Но что более важно, прогнозирование поможет обнаружить негативную динамику, признаки, которые впоследствии приведут к банкротству предприятия.

Даже если сам процесс окажется неизбежным, полученная заранее информация поможет подготовить фирму ко всем процедурам, сопряженным с признанием финансовой несостоятельности компании.

Что говорит закон

После распада советской плановой экономики  стали появляться законы, которые легли в основу современного правового регулирования.

Одним из важнейших механизмов этого этапа был нормативный акт, предусматривающий возможность инициации банкротства юридических лиц. Он много раз менялся и дополнялся.

Актуальная редакция содержит все необходимые методы регулирования деятельности предприятий с невозвратными долгами.

Правовые аспекты финансового краха закреплены в федеральном законе №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Согласно этому акту, есть три признака, по которым юридическое или физическое лицо может быть признано таковым:

  • неспособность погасить свои долги по обязательным платежам и перед кредиторами;
  • невыполнение своих обязательств на протяжении более 3-х месяцев;
  • общая сумма задолженности 100 тыс. р. для организаций, 10 тыс. р. для физических лиц, в том числе ИП.

Кроме того выделяется два критерия, необходимые для признания несостоятельности: неплатежеспособность и неоплатность.

  • Неоплатность – состояние, когда размер долга превышает сумму всего имущества, находящегося в собственности лица.
  • Неплатежеспособность – невозможность отвечать по своим обязательствам в отношениях любого правового характера.

Следует иметь в виду, что первый критерий применим только в отношении физических лиц, а для юридических используется показатель неплатежеспособности.

Банкротство в экономтеории

С экономической точки зрения признаки банкротства могут быть прямые и косвенные.

Прямые признаки включают критерии, указывающие на высокую вероятность несостоятельности.

К ним можно отнести следующие:

  • Низкий уровень ликвидности без прогноза его повышения в ближайшем будущем.
  • Большая величина дебиторской и кредиторской задолженностей.
  • Превышение заемных средств над суммой собственного капитала.
  • Снижение котировки акций предприятия.
  • Отсутствие рентабельности основной деятельности компании.
  • Накопление нереализованной продукции.

Косвенные признаки не свидетельствуют о том, что фирма находится в критическом финансовом состоянии, однако с их помощью можно заметить первые тревожные сигналы.

Сюда входят:

  • Неэффективные управленческие решения.
  • Расторжение договоров с основными контрагентами.
  • Зависимость от одного определенного поставщика или рынка реализации.
  • Простои в производстве, не зависящие от организации.
  • Отсутствие значимых вложений.
  • Игнорирование необходимости модернизации оборудования и техники.

Прогнозирование возможности банкротства субъекта предпринимательства

Судебное решение о неплатежеспособности фирмы – это финал истории. По окончании процедуры восстановить компанию будет непросто. Поэтому неоценимую важность имеет прогнозирование возможного банкротства организации.

Механизмы функционирования современного рынка требуют от субъектов хозяйственной деятельности высшего звена принятия комплекса управленческих решений, эффективность которых обосновывается данными о состоянии предприятия.

Устойчивость и адаптивность фирмы к меняющимся экономическим условиям зависит от оперативности поступления и качества подобной информации.

Она позволяет не только заблаговременно реагировать на финансовые проблемы и находить пути их решения, но и своевременно замечать признаки кризисных явлений.

Экономическая прогностика предлагает множество вариантов оценки и выявления признаков несостоятельности компании. Как показывает практика, объективную картину можно получить только при комплексном подходе – использовании нескольких методов.

Поодиночке не все они способны справиться с многокритериальными задачами по анализу финансового положения компании.

Кроме того, адаптация моделей, которые используются зарубежными исследователями, к отечественным практикам ведения финансовой отчетности не всегда позволяет получить объективный результат.

Многофакторные модели прогнозирования банкротства организации по данным бухгалтерской отчетности

Для изучения степени риска наступления неплатежеспособности предприятия применяют:

  • Z score model – математическую формулу Эдварда Альтмана;
  • Модель прогнозирования вероятности банкротства Бивера;
  • Дискриминантную модель Савицкой;
  • R-модель Иркутской государственной экономической академии;
  • Среднесрочный рейтинговый прогноз Сайфулина и Кадыкова.

К сожалению, отечественных из них только три. Остальные перекочевали к нам из зарубежной практики, что не всегда позитивно отражается на результатах исследований.

Но проблемы с методиками прогнозирования банкротства организации не ограничиваются сложностью адаптации. Если свести все трудности применения расчетов в два блока, они будут примерно такими:

  • отсутствие общепризнанных и всеми используемых методов прогностики;
  • ориентация существующих механизмов на установление признаков банкротства в тот момент, когда принять превентивные меры уже невозможно.

Да, это серьезные проблемы. Их пытались преодолеть с помощью других моделей диагностики. В частичности, основанных на исследовании бухгалтерской отчетности. Но и тут возникли сложности – при проведении подобного анализа не учитываются важные показатели, касающиеся отраслевой специфики, особенностей региона. Почему так происходит?

Чаще всего в нормативных актах исследования состояния финансов предприятия нет четко установленных нормативов по разным отраслям.

Поэтому на основе такого анализа крайне непросто сделать объективный и однозначный вывод о перспективах того или иного предприятия – ведь все фирмы обладают собственными организационными и техническими особенностями, задачами и стратегическими планами, каждое из них имеет свое место на рынке.

Разрешить проблему можно путем использования комплексного подхода – брать несколько моделей, предполагающих проведение анализа на основе того количества коэффициентов, которое будет оптимальным для отрасли и при исследовании не забывать про специфику своего бизнеса.

Пятифакторная модель прогнозирования вероятности банкротства Альтмана

В 1968 году Эдвард Альтман провел многофакторный анализ: он исследовал два десятка коэффициентов в более чем тридцати предприятиях. Проанализировав результаты, Альтман отобрал пять коэффициентов, которые, по его мнению, оказывали наиболее значительное влияние на результаты.

Каждый из них обладает собственным весом (значимостью для иссоедования), который был установлен при помощи статистики. Величины ученый включил в линейную функцию, на основе которой и базируется пятифакторная Z-модель.

Пять задействованных показателей характеризуют потенциал предприятия и наглядно иллюстрируют результаты его работы за прошедший период: оборот и рентабельность.

Формула расчета интегрального показателя:

Z=1,2* K1 + 1,4 * K2 + 3,3 * K3 + 0,6 * K4 + K5.

Кэто коэффициент с указанием порядкового номера находятся путем отношения:

1 – доля оборота в сумме капитала (необходим для определения ликвидности фирмы);

2 – отдача чистой прибыли к активам (финансовый леверидж);

3 – рентабельность активов до налогообложения к активам (оценивается эффективность по увеличению дохода);

4 – стоимости акций к обязательствам;

5 – объема продаж к активам (результативность использования средств).

Эта формула особенно популярна при оценке возможности банкротства компаний в США. Она позволяет рассчитывать вероятность наступления финансовой несостоятельности с точностью до двух лет.

В зависимости от показателя Z делаются соответствующие выводы:

  • >2,99 –банкротство при таком значении не прогнозируется;
  • от 2,77 до 2,99 – вероятность несостоятельности 15-20%;
  • от 1,8 до 2,77 – неопределенная ситуация, риск краха 35-50%;
  • 1 можно сосредоточиться на развитии фирмы. Несмотря на то, что система максимально адаптирована под отечественную экономику, ее результаты часто завышены, по сравнению с показателями, полученными при применении других методик. Кроме того, не учитываются специфики некоторых отраслей рынка, а результаты слишком зависимы от исходных данных. Ну и конечно с момента 1997 года российская экономика существенно изменилась, что делает данные модели устаревшими. На объективность оценки влияет:
    1. Использование текущих данных бухгалтерской отчетности, что позволяет вынести оценку только о текущем состоянии дел в организации.
    2. Важность отдельных показателей, использованных в перечисленных методах, не подтверждалась в той степени, которая могла бы гарантировать абсолютно точный результат.
    3. Учет специфики компании и отрасли в целом.

    В нынешних условиях очень важна своевременная диагностика вероятности банкротства, и рассчитать ее можно, используя разные модели. Применение любой из них дает адекватную оценку изменений в финансовой стабильности предприятия, однако данные в каждом случае будут различны. В связи с этим велик риск принятия неверного решения, что повлечет за собой лишние расходы.Прогнозирование не дает гарантий страховки от наступления банкротства, но в некоторых случаях помогает заметить признаки, ведущие к снижению платежеспособности. Это важно потому, что заметив изменение финансового состояния компании, вы получаете возможность отреагировать и принять меры по спасению своего бизнеса.data-block2= data-block3= data-block4=>

Источник: https://banki-dolgi.ru/articles/bankrotstvo-yuridicheskikh-licz/metody-i-modeli-prognozirovaniya-bankrotstva-predpriyatiya.html

Прогнозирование банкротства предприятия. Признаки банкротства

Как происходит прогнозирование банкротства

Прогнозирование банкротства предприятия и предупреждение потенциальных рисков – важный навык, который пригодится и финансовому директору и другим топ-менеджерам компании.

Используйте пошаговые руководства:

Количество судебных дел о банкротстве, возбужденных в 2016 году, в сравнении с 2015 годом, увеличилось на 2,6%. Общее количество дел о банкротстве, находящихся в производстве всех арбитражных судов в России превысило 45 тысяч.

Даже если банкротство не грозит вашей компании, вы можете столкнуться, банкротством вашего контрагента.

Чтобы сохранить активы, и не попасть в зависимость от сложившихся обстоятельств, каждому бизнесмену необходимо научиться отличать снижение покупательской способности на исследуемом сегменте рынка и неблагоприятную экономическую обстановку в отрасли от признаков банкротства.

Определение компании-банкрота закреплено Федеральным законом от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Банкрот – лицо неспособное в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

Причины банкротства

Неспособность обслуживать взятые на себя денежные обязательства наступает как из-за внешних обстоятельств, так и из-за внутренних бизнес-процессов самой компании.

Разберем самые распространенные причины из тех, с которыми сталкивается бизнес в условиях современного рынка в России (читайте также про стадии банкротства).

Внешние причины банкротства

Внешние причины, способные вызвать неблагоприятное финансовое состояние компании и, как следствие, увеличение рисков наступления банкротства, это глобальные процессы, влияющие на всю отрасль в целом.

Например, одним из таких процессов могут быть колебания курсов валют, если ваша компания занимается внешней торговлей и расчеты ведет в валюте.

В своей работе компания может использовать товары, ввоз которых на территорию России подпадает под запрет в связи с международными санкциями.

При прогнозировании банкротства предприятия приходится учитывать еще и политику оздоровления банковского сектора, проводимую Центральным Банком России Отзыв лицензии у банка, в котором открыты расчетные счета фирмы, может затруднить, а в некоторых случаях даже сделать невозможной ее дальнейшую деятельность (см. список банков, лишенных лицензии в 2017 году).

Компании и предприниматели, ведущие бизнес в России, не могут напрямую влиять на тот сегмент рынка, в котором они функционируют.

В связи с этим, для снижения вероятности наступления негативных последствий от глобальных процессов на рынке, компании надлежит больше внимания уделять анализу отрасли и введению в бизнес-процессы  механизмов защиты от внешних рисков (хеджирование и диверсификация рисков).

Внутренние причины банкротства

В отличие от внешних, внутренние факторы, способные привести к неплатежеспособности компании, явление более распространенное. Самым часто встречающимся является ненадлежащий управленческий учет в компании и отсутствие должного контроля за текущей деятельностью со стороны руководства.

Несвоевременное проведение или не проведение оценки собственных активов компании может ввести руководителя в заблуждение и побудить принять неверное решение.

Компании, занимающиеся обработкой сырья или производством готовой продукции, могут некорректно оценить свои производственные мощности и заключить контракт, выполнить который им будет не под силу.

Если до руководителя производства донесли только количество производственных линий на предприятии без их технического состояния, он может не знать, что оборудование давно нуждается в ремонте или замене ключевых деталей. Технические неисправности на производстве приведут к срыву сроков поставки готовой продукции, что влечет за собой штрафы или отказ от исполнения контракта со стороны заказчика.

Отдельно следует обратить внимание на специфику работы с сырьевыми рынками в России. Сырьевые рынки – это торговые площадки РФ на которых обращаются топливно-энергетические, промышленные, сельскохозяйственные, лесные и иные категории сырья. Кроме обычных факторов, влияющих на товарные рынки, сырьевым рынкам присущ еще и ряд специфических особенностей. К таким относятся:

  • высокая концентрация предложений от малого количества компаний, допущенных к работе в этом сегменте;
  • низкая динамика развития в сравнении с рынками готовой продукции; изменение цен, зачастую, продиктовано не уровнем спроса и предложения, а интересами государства в данной отрасли.

Все эти факторы также могут оказать неблагоприятное влияние на работу компании, чьи бизнес-процессы связаны с оборотом или обработкой сырья.

Крупные сетевые компании вынуждены постоянно и очень внимательно контролировать соотношение своей дебиторской и кредиторской задолженности. В текущих условиях рынка сложно себе представить крупную компанию, работающую без привлечения заемного капитала.

Банки охотно одобряют сетевикам кредитные линии, но для защиты собственных интересов требуют такие гарантии исполнения обязательств, как поручительство бенефициаров, других компаний группы или обременение ликвидного имущества компании залогом.

Многих директоров и собственников в таких компаниях успокаивает мысль о том, что кредитных обязательств у компании может быть на десятки миллионов, а дебиторской задолженности на сотни, но это спокойствие является иллюзорным.

Все сроки по кредитным обязательствам компании вам известны заранее, а 100% гарантий погашения дебиторской задолженности не существует.

Помните, что даже контрагенты с многолетней историей взаимодействия могут вас подвести.

Как прогнозировать банкротство предприятия

Чтобы правильно прогнозировать возможные риски банкротства, в первую очередь необходимо собрать максимально полные сведения по деятельности компании.

  1. База данных исполнительных производств поможет понять, имеются ли у компании просроченные обязательства, подтвержденные решениями судов.
  2. Картотека арбитражных дел сформирует понимание об ответственности и исполнительности компании. Немаловажными являются такие обстоятельства, как:
  • количество судебных дел с участием контрагента;
  • имеются ли вступившие в законную силу решения судов о взыскании с компании;
  • какова сумма текущей задолженности по таким решениям.
  1. Аудиторское заключение по результатам проверки, проведенной на последнюю отчетную дату, даст максимально полные сведения о внутреннем состоянии дел в компании. Если вы планируете заключить с контрагентом крупную, как для вас, так и для него сделку, ваша просьба предоставить копию такого заключения должна быть воспринята контрагентом с пониманием.
  2. Бухгалтерская отчетность. Если компания длительное время не сдавала в налоговые органы бухгалтерскую отчетность, это также должно послужить для вас сигналом проявить к вашим взаимодействиям больше осмотрительности. А возможно и отказаться от сотрудничества в связи с высокими рисками налоговых доначислений.
  3. Финансовая отчетность. Рассчитайте чистые активы (ЧA) за каждый из трех периодов:

    ЧA = КР – ДЗзу + ДБП       (1)

    где КР — капитал и резервы (стр. 1300 баланса);

    ДЗзу — дебиторская задолженность участников по вкладам в уставный капитал (из стр. 1230 баланса только задолженность участников (учредителей) в уставный капитал);

    ДБП — доходы будущих периодов (стр. 1530 бухгалтерского баланса за минусом кредитового сальдо сч. 98 «Доходы будущих периодов»).

    Отрицательные чистые активы на протяжении даже двух кварталов — явный признак банкротства компании. Анализировать дальше отчетность дебитора бессмысленно.

    Если в последнем отчетном периоде чистые активы меньше или равны уставному капиталу (см. схему), рассчитайте коэффициент текущей ликвидности (Ктл) по методике арбитражных управляющих (постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367). Допустимое значение — от 1,5 до 2:

    Ктл = ЛА : ТО       (2)

    где ЛА — ликвидные активы (сумма строк 1232, 1240, 1250, 1260 за минусом строки 1320 бухгалтерского баланса);

    ТО — текущие обязательства (сумма строк 1510, 1520 и 1530 бухгалтерского баланса).
    схема. Оценка риска банкротства по финансовым показателям.

    Схема. Оценка риска банкротства по финансовым показателям

  4. Кредитная история организации также позволит понять, насколько велика кредитная нагрузка на компанию, допускалась ли просрочка по обслуживанию кредитов и как велик объем привлеченных в компанию заемных средств.

Какие ошибки допускают при оценке вероятности банкротства

При прогнозировании банкротства компании зачастую допускаются одни и те же ошибки. Недостаточность или неполнота собранных о компании сведений; неверная расстановка приоритетов в собранной информации (определение основных и косвенных показателей); неверные выводы из собранных сведений. Разберем подробнее эти ошибки.

Недостаточность или неполнота собранных сведений вызвана тем, что зачастую, не увидев негативных сведений в первых двух-трех источниках информации, проверяющий прекращает поиск.

Если поиск по картотеке арбитражных дел и базе данных о возбужденных исполнительных производствах не дал сведений о компании, это не значит, что у компании нет просроченных долговых обязательств.

Если компания-контрагент заявляет о заключении крупных инвестиционных контрактов на возведение большого комплекса зданий, привлечении инвестиций под реализацию контракта и развитие отношений в долгосрочной перспективе, является ли эта компания надежной? Разберем на примере конкретной ситуации.

Пример из практики

Крупная строительная организация заключила инвестиционный контракт с городом по застройке жилого квартала.

Кроме жилых зданий, в техническом задании инвестиционного контракта, предусмотрены спортивные комплексы, детские сады, школы и другие здания инфраструктуры.

Инвестиции, привлеченные строительной компанией под реализацию этого проекта, исчисляются миллиардами, и инвесторы весьма охотно вкладывают деньги в проект.

Генеральный подрядчик привлекает субподрядчиков для реализации первого этапа проекта. Субподрядчики получают авансы в размере 5–10% от суммы контракта, заключенного с генеральным подрядчиком и приступают к выполнению работ.

В результате просчетов проектировщиков и срыва сроков получения разрешительной документации, генеральный подрядчик несвоевременно исполнил свои обязательства перед заказчиком.

Переговоры результатов не принесли и город, в одностороннем порядке, расторг инвестиционный контракт.

Генеральный подрядчик не смог рассчитаться по своим кредитным обязательствам и подал заявление о банкротстве.

В ходе конкурсного производства управляющий признал незаконным перечисления авансов, выданных банкротом по договорам субподряда. Все выданные авансы были возвращены в конкурсную массу.

Субподрядчики, выполнившие работы, но не получившие оплату, были вынуждены включаться со своими требованиями в реестр требований кредиторов.

На дату завершения конкурсного производства в отношении генерального подрядчика сумма требований, включенных в реестр кредиторов, превысила три миллиарда рублей. Не дождавшись завершения конкурсного производства генерального подрядчика, многие субподрядчики были вынуждены также заявить о собственном банкротстве.

В случае взаимодействия с компанией-застройщиком, необходимо обращать еще на такие обстоятельства, как:

  • количество сопровождаемых объектов;
  • наличие/отсутствие зарегистрированного права собственности на земельные участки или недвижимость;
  • имеются ли проекты с отложенным сроком ввода в эксплуатацию (замороженные объекты).

Только комплексный анализ сможет помочь вам принять обоснованное и взвешенное решение, которое позволит свести риски к минимуму.

Еще одним, немаловажным фактором, при проведении анализа по прогнозированию наступления банкротства компании являются ограничения аналитиков при составлении прогноза. Условно ограничения можно разделить на три категории, а именно: ограничение во временных ресурсах; ограничение в информационных источниках; ограничение в личной компетенции.

Для проведения комплексного и всестороннего анализа по вероятности наступления банкротства необходимо привлечение специалистов в области юриспруденции, экономики и аудита. Если специалистов в этих сферах нет в штате вашей компании, их привлечение может оказаться накладным. Оценивая обоснованность расходов на таких специалистов, помните, неверное решение обойдется вам дороже.

ВИДЕО: Как оценить вероятность банкротства контрагента

Источник: https://www.fd.ru/articles/158650-prognozirovanie-bankrotstva-predpriyatiya-qqq-17-m5

Асс в праве
Добавить комментарий