Как провести анализ вероятности банкротства предприятия

Банкротство лица и основные методы анализа его вероятности

Как провести анализ вероятности банкротства предприятия

Каждая компания должна трезво оценивать свою экономическую ситуацию, ведь во время существования сумасшедшей конкуренции устоять удается далеко не всем. Анализ вероятности банкротства предприятия – необходимая процедура, позволяющая своевременно выявить тревожные признаки разорения и максимально быстро их устранить.

Оценивать риски, приводящие к несостоятельности, следует и компаниям, на первый взгляд не требующим внимания аналитиков. Объясняется необходимость тем, что вряд ли потенциальный инвестор или банк, предоставляющий крупный кредит, выявят желание работать с организацией, которая не способна доказать свою надежность в финансовом плане.

Правовые и экономические признаки несостоятельности

Предпосылки к разорению компании могут появиться задолго до явной нехватки денежных ресурсов, поэтому руководству нужно анализировать деятельность юридического лица для своевременного предотвращения неплатежеспособности.

Закон «О несостоятельности (банкротстве)» содержит правовые признаки, свидетельствующие о наступлении трудных времен для предприятия:

  • неспособность удовлетворить требования кредиторов в оговоренные сроки;
  • отсутствие возможности перечислить вовремя персоналу его заработок и выходные пособия;
  • неисполнимость обязанностей по выплатам налогов, сборов, иных государственных взносов.

Данные признаки нельзя игнорировать, особенно, если с момента возникновения задолженности прошло 3 месяца. По истечении указанного периода кредиторы вправе инициировать процесс банкротства. Для этого сумма денежного долга у компании должна составлять не менее 300 тысяч рублей (ст. 6 Закона № 127-ФЗ).

Прогнозированием вероятности банкротства должны также заниматься экономисты предприятия. Свидетельствуют о грядущем кризисе фирмы следующие факторы:

  • падение объемов продаж;
  • сокращение производства;
  • рост заемного капитала;
  • падение темпов оборота средств;
  • заключение договоров на заведомо невыгодных условиях;
  • снижение стоимости акций;
  • длительные периоды простоя;
  • медленное обновление техники или отсутствие такового;
  • списание дебиторской задолженности и, как следствие, потеря личных средств.

Несвоевременные выплаты работникам и кредиторам являются первыми признаками возможного банкротства

Эксперты утверждают, что оценка вероятности банкротства должна ставить перед собой задачу определить активность предприятия на рынке.

Для этого изучается бухгалтерская отчетность, на основании которой рассчитываются балансовая прибыль, сроки оборота средств и коэффициент оборачиваемости денег.

Эти показатели демонстрируют, насколько компания интересна инвесторам и контрагентам, платежеспособна и устойчива к внешним экономическим факторам.

Методики оценки

Вопросом анализа несостоятельности предприятий ученые занялись в середине ХХ века. Связано это не только с высокими темпами экономического роста, но и с появлением компьютерной техники.

На сегодняшний день существует несколько десятков методик анализа платежеспособности компании, на эту тему написано немало книг и диссертаций.

Каждое предприятие, рискующее оказаться на грани разорения, необходимо оценивать на двух уровнях.

  1. Качественный уровень – комплексный подход в оценке не только деятельности организации в целом, но и отдельных ее подразделений и отделов. Анализируются все признаки банкротства и прогнозируются результаты исходя из абсолютно всех имеющихся данных о компании.
  2. Количественный уровень – диагностика конкретных экономических показателей фирмы и расчет их соотношения с помощью коэффициентов.

В основном аналитики разрабатывают методы прогнозирования банкротства предприятия с использованием количественного подхода. При этом выбираются несколько коэффициентов, максимально влияющих на финансовую устойчивость фирмы.

Целью ученых является выведение формулы, которая сможет наиболее точно оценить возможность скорого разорения. Над этой задачей трудятся и зарубежные, и отечественные исследователи.

Каждый из них предлагает использовать в расчетах свои критерии для анализа, но сводится все к одному – построению некоей дискриминантной функции Z, имеющий вид линии.

Применение формул в отношении нескольких компаний покажет, что одна часть фирм окажутся под линией, другая – сверху. В группе риска находятся предприятия, оказавшиеся под прямой. Именно они и могут стать в скором времени банкротами.

Основной проблемой для аналитиков является выбор формулы для расчета, ведь наработки ученых показывают несколько различные результаты для одной и той же фирмы

Методика Бивера

Уильям Бивер – один из первых ученых, предложивший свою формулу для оценки возможности признания несостоятельными юридических лиц. В течение 5 лет он собирал данные о компаниях, часть из которых впоследствии обанкротилась.

За это время было изучено более 30 коэффициентов, влияющих на платежеспособность организаций. По мнению специалиста, пяти из них достаточно для оценки банкротства.

На основании полученных данных можно выделить 3 группы предприятий: с высокой, средней и низкой степенью риска.

Для наглядности выводы Бивера приведены в таблице.

КоэффициентФормулаСтабильные фирмыВозможно банкротство в ближайшие 5 летГруппа риска – разорение возможно в течение года
Коэффициент Бивера(Прибыль + Амортизация) / (Обязательства компании)0,4-0,17от 0,17 до -0,15менее -0,15
Экономическая рентабельностьПрибыль ×100 / Активы06.08.20174-22
Финансовый леверидж (рычаг)Обязательства компании × 100 / Активыдо 37 %до 50 %до 80 %
Покрытие активов своими оборотными средствами(Свой капитал – необоротные активы) / Активы0.4менее 0,3менее 0,06
Текущая ликвидностьОборотные активы / Обязательства компаниименее 3,2менее 2менее 1

Модель Бивера не является универсальной для всех компаний, поэтому многие ученые впоследствии пытались ее скорректировать.

Формула Альтмана

Э. Альтман считается одним из самых авторитетных ученых в сфере прогнозирования банкротства. С помощью наработок этого специалиста можно рассчитать платежеспособность для разных предприятий. Наиболее известны его формулы для фондовых, непроизводственных и неакционерных компаний. Каждый из расчетов предполагает сумму 5 значений.

Базовая формула выглядит так: Z = X1 + X2 + X3 + X4 + X5, где

Х1 – отношение оборотного капитала к активам;

Х2 – финансовый рычаг;

Х3 – отношение прибыли, включающей налоги, к заемным средствам;

Х4 – отношение своего капитала к заемным средствам;

Х5 – соотношение продаж и активов.

Для разных предприятий используются свои формулы. Для российского бизнеса более всего подходит модель Альтмана 1995 года, разработанная совместно с Хартзеллом и Пеком. Здесь последнее значение заменено на константу:

Z = 6,56 X1 + 3,26 X2 + 6,72 X3 + 1,05 X4 + 3,5

Результаты расчетов:

  • менее 1,75 – полный крах компании;
  • 1,75-4,5 – кризис, высокий риск банкротства;
  • 4,5-5,83 – неопределенность;
  • 5,83-8,15 – хорошее состояние фирмы;
  • более 8,15 – компания имеет прочное положение и растущую прибыль.

В основном формула применяется для разработки кредитной политики предприятия. Э. Альтманом были разработаны и другие модели, в которых коэффициенты значений отличаются от представленных. Их приводить нет смысла, так как они, во-первых, устарели и не могут в полной мере характеризовать показатели платежеспособности, во-вторых, не подходят для российской экономики.

Формула Альтмана применима только для определенных организаций

Четырехфакторная модель Таффлера-Тишоу

Формула двух ученых Р. Таффлера и Г. Тишоу была разработана на основании методики Альтмана. Она предполагает суммирование четырех значений и выглядит так:

Z = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4, где

Х1 – соотношение прибыли и текущих обязательств;

Х2 – финансовый рычаг;

Х3 – отношение текущих активов ко всем взятым обязательствам;

Х4 – соотношение продаж и активов.

Если Z превышает значение 0,3, вероятность банкротства мала, если показатель менее 0,2, предприятие может в скором времени разориться.

Хотя модель достаточно точная и опробована на практике большим количеством специалистов, она имеет недостатки, так как не соответствует современным реалиям, подходит преимущественно для акционерных компаний, не учитывает особенностей российской экономики.

Отечественная модель оценки

В последние годы разработано множество методик, которые могут с достаточно большой вероятностью выявить проявление признаков экономического упадка.

Одной из самых известных является методика Сайфуллина-Кадыкова. По мнению этих ученых, российские эксперты могут использовать такую формулу:

R = 2 K1 + 0,1 K2 + 0,08 K3 + 0,45 K4 + K5, где:

К1 – обеспеченность фирмы своими средствами;

К2 – ликвидность на текущий момент;

К3 – оборачиваемость активов;

К4 – соотношение прибыли и выручки;

К5 – рентабельность.

Если результат превышает 1, то фирме банкротство не грозит, если показатель менее 1, то есть повод провести дополнительные контрольные мероприятия и изменить финансовую политику компании.

Для анализа вероятности спада можно также применять отечественные формулы оценки

Еще одну модель разработала О.П. Зайцева. Она настаивает на использовании следующей формулы:

Кфакт = 0,25 Х1 + 0,1 Х2 + 0,2 Х3 + 0,25 Х4 + 0,1 Х5 + 0,1 Х6, где

X1 – коэффициент убыточности (рассчитывается как отношение убытков к капиталам);

X2 – соотношение займов и дебиторской задолженности;

X3 – отношение кратковременных обязательств к ликвидным активам;

Х4 – соотношение чистых убытков и реализуемой продукции;

X5 – финансовый леверидж;

Х6 – соотношение активов и выручки.

После расчета полученная цифра сравнивается с показателем прошлого года, выведенным с помощью формулы, где использованы минимальные нормативные значения для Х1-5:

Kn = 0,25 × 0 + 0,1 × 1 + 0,2 × 7 + 0,25 × 0 + 0,1 × 0,7 + 0,1 × Х6 прошлого года

Если Кфакт больше Kn, то риск наступления банкротства высок.

Нюансы диагностики

При проведении оценки вероятности несостоятельности по любой из методик, следует помнить о таких моментах:

  1. При расчетах принимаются во внимание преимущественно текущие обязательства предприятия. При этом нужно не забывать, что деятельность организаций циклична, где чередуются периоды спада и роста. Крайне важно учитывать динамику экономического состояния. То есть, если в 2018 году планируется закупка оборудования, то, вероятно, этот период убыточным. Далее необходимо держать ситуацию под контролем – если приобретение не окупится в последующие года, а показатели будут стабильно падать, можно говорить о кризисе.
  2. При диагностике не берется специфика отрасли. К примеру, в формулах не учитывается сезонная деятельность или общегосударственное падение экономики.
  3. Оценка вероятности банкротства по предложенным методикам предполагает учет только количественных показателей, при этом вне поля зрения аналитиков остаются качественные критерии.

Выявить и своевременно предупредить признание организации несостоятельной, конечно, можно. Но необходим комплексный подход в оценке состояния предприятия. Нужно учесть максимальное количество факторов, влияющих на деятельность компании. Для этого рекомендуется привлечь к анализу опытного эксперта.

Дополнительно об анализе вероятности банкротства в видео:

Источник: https://MoyDolg.com/bankrotstvo/yurlica-1/analiz-verojatnosti-bankrotstva.html

Анализ вероятности банкротства предприятия – модели расчётов, риск и оценка

Как провести анализ вероятности банкротства предприятия

Руководство любого предприятия хочет быть уверенным в завтрашнем дне, т.е. в его стабильности. С этой целью финансовые отделы компаний регулярно проводят оценку финансовой устойчивости и платёжеспособности. Помимо этого, проводится и оценка вероятности банкротства.

Основным критерием при оценке финансовой устойчивости является соотношение средств собственных со средствами заемными. Как только заемные средства начинают превышать собственные, возникает необходимость срочных мер по оздоровлению предприятия, поскольку велика вероятность его банкротства в будущем.

Анализ вероятности банкротства предприятия помогает определить в какой срок организации грозит возможное банкротство и в какой срок оно может восстановить свою платёжеспособность. Поэтому, чтобы избежать начала процедуры банкротства необходимо проводить такой анализ регулярно.

Кроме того, регулярная оценка состояния предприятия важна для принятия грамотных, взвешенных решений. Должна она проводиться и перед заключением значимых сделок, например, получения кредита или продажи акций компании.

В российской практике диагностики вероятности банкротства применяются различные методики. Многие организации, например, Сбербанк, разрабатывают собственные методики. Однако существуют и классические, общепринятые.

Одна из таких методик была разработана в Иркутске, в находящейся там экономической академии, двумя российскими экономистами – Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым.

Они рассчитали некий комплексный показатель, который показывает, находится ли компания в кризисе:

R = 2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K5

В данной формуле, коэффициент К1 является коэффициентом, показывающим обеспеченность компании собственными средствами; коэффициент К2 показывает уровень текущей ликвидности; коэффициент К3 отвечает за оборачиваемость активов; коэффициент К4 показывает, каким является соотношение прибыли компании к ее выручке; коэффициент К5 дает представление о рентабельности собственного капитала.

Если все показатели соответствуют минимально установленным значениям, то результат расчета формулы будет равен единице. Если же полученное значение меньше 1, то компания близка к банкротству и, наоборот, если значение превышает единицу, то ситуация в компании может быть оценена положительно.

Существуют и другие методы для анализа вероятности банкротства предприятия. Однако все они, по большей части, оценивают ситуацию за прошедший период.

Руководителям же компаний чаще всего нужно оценить перспективу. Поэтому были разработаны также и другие методики, и методы прогнозирования, благодаря которым можно еще до появления самых первых признаков банкротства предсказать его.

Такие методики дают организации возможности избежать кризисной ситуации вовремя приняв необходимые меры.

Существует также и методика, утвержденная законодательно. Она обязательна к применению арбитражными управляющими.

В данной методике проводится оценка таких показателей, как:

Коэффициенты платёжеспособностиВключают в себя коэффициенты ликвидности, текущей и абсолютной, коэффициент, показывающий насколько компания обеспечена активами, а также коэффициент, раскрывающий степень платёжеспособности организации.
Коэффициенты финансовой устойчивостиВключающие в себя оценку финансовой независимости, коэффициенты, показывающие обеспеченность компании собственными средствами, оценку доли просроченной задолженности компании, а также коэффициент, показывающий величину соотношения заложенности дебиторов компании к ее полным активам.
Коэффициенты, целью которых является характеристика деловой активности предприятияВ эту группу входят рентабельность активов, а также норма прибыли.

Методик определения вероятности банкротства множество, но не все они дают достоверные результаты. При проведении анализа по различным методикам можно получить совершенно противоположные итоги. Как отмечают отечественные специалисты, зарубежные методики часто дают не достоверные результаты, поскольку не адаптированы к нашей экономике.

К недостоверности расчетов приводит также и ограниченность в данных. Ведь сторонний специалист может получить только бухгалтерскую отчетность компании, а она не дает возможность проведения всестороннего анализа, применения метода бальных оценок.

Диагностика вероятности банкротства предприятия

Зарубежные методики

Одной из самых распространенных зарубежных методик диагностики является формула У. Бивера. Работа, которую он провёл для формирования своей методики подтверждает то, что для анализа необходима лишь малая часть исследуемых обычно показателей. Он в течение нескольких лет анализировал ряд компаний, часть их которых в конечном итоге пришла к банкротству.

Так, на примере организации, он смог увидеть, какие из коэффициентов действительно указывали на то, что компания обанкротится и, исходя из этого, создал свою методику.

Всего в его методе анализа осталось 4 коэффициента:

Коэффициент БивераБыл разработан им самим и представляющий собой сумма чистой прибыли и отношения амортизации и заемного капитала.
Рентабельность активов компании (экономическая рентабельность)Рассчитывается как отношение чистой прибыли к активам.
Коэффициент текущей ликвидностиЯвляется по сути отношением оборотных активов к обязательствам краткосрочным.
Финансовый левериджВыражается отношением заемного капитала ко всей сумме пассивов компании.

Бивер разделил компании на три типа, согласно результатам полученных расчетов. Компании, которые далеки от банкротства должны иметь коэффициент Бивера в размере 0,4-0,45, рентабельность активов 6-8, ликвидность или платёжеспособность более 3,2, а финансовый леверидж в размере более 37%.

Компании, которые рискуют стать банкротами уже в течение года, характеризуются следующими показателями: текущая ликвидность менее единицы; леверидж более 80%, рентабельность активов отрицательна, т.е. менее 1; коэффициент Бивера также отрицателен и равен -1,5.

Компании, имеющие средние значения могут стать банкротами в течение пяти лет. Такова методика Бивера.

Существует и еще одна методика – метод Альтмана. Она более короткая, но имеет свою нюансы, которые будут рассмотрены ниже.

Упрощенная формула

Для проведения наиболее достоверного анализа вероятности банкротства необходимо использовать комплексные методики. Однако существуют и формулы, по которым можно провести упрощенный анализ. Одной из таких формул является Z-счет Альтмана.

В своем первоначальном варианте он является просто суммой показателей:

Z = X1 + X2 + X3 + X4 + X5

Каждое X в данной формуле имеет свое значение:

Х1Определяется как соотношение оборотного капитала анализируемой компании с ее полными активами.
Х2Это соотношение суммы нераспределенного дохода или прибыли к величине активов организации.
Х3Рассчитывается как отношение прибыли операционной, т.е. до вычета налоговых платежей и процентов по кредитам, к все той же сумме активов.
Х4Является отношением стоимости акций компании, причём именно рыночной их стоимости к активам.
Х5Это соотношение выручки, полученной компании от продажи товаров, и ее активов.

В данном случае, предприятие следует признать вероятным банкротом, если сумма менее 1,766. Если же она превышает указанное значение, то предприятие находится в стабильном положении.

Однако, российская экономика наложила свой отпечаток на данную формулу и после адаптации к нашим условиям она приобретает вид:

Z = 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + X5

В данном случае, если результат расчета будет менее 1,8, то вероятность банкротства у предприятия очень высокая. Значения до 2,7 все еще даю высокий показатель вероятности банкротства и только с 2,7 до 3 вероятность становится средней. Если же выше 3-х, то, соответственно низкая.

Важно, проводя анализ за несколько периодов смотреть не просто на конечную цифру, а оценить ее динамику. Это даст наиболее полное представление и позволит сделать правильные выводы, а, следовательно, вовремя начать финансовое оздоровление предприятия.

Подходы к прогнозированию вероятности банкротства

Факторы

На возникновении на предприятии признаков банкротства оказывают влияние различные факторы.

В целом их можно разделить на внутренние и внешние:

К внутренним факторам можно отнести такие показатели, как:
  • недостаточность собственного капитала, что может являться следствием неправильной инвестиционной политики компании;
  • слишком большие остатки незавершенного производства, строительства, готовой продукции, что свидетельствует о не слаженной работе служб закупок, логистики и продаж;
  • плохой уровень организации производства;
  • устарелое оборудование, что может привести к увеличению себестоимости продукции;
  • клиенты не вовремя рассчитываются по своим обязательствам, что свидетельствует о плохой работе менеджеров по продажам и коммерческого директора;
  • отсутствие рынка сбыта (данная проблема может возникнуть, если проводится не качественный анализ конкурентов, что приводит к неправильному ценообразованию);
  • невыгодные условия по заемным средствам, что возникает из-за неграмотной работы финансового директора.
Внешние факторыНе столько многочисленны, однако способны в корне подорвать деятельность предприятия. Это факторы экономические, международные, научно-технические.

Прогнозы и индексы

Прогнозирование вероятности банкротства является важной частью экономической деятельности любой компании.

Помимо коэффициентов, с помощью которых оценивается на сколько велика вероятность наступления неплатёжеспособности, существует также модель прогнозирования, которая позволяет оценить, когда может быть восстановлена платёжеспособность, если подтверждено ее отсутствие, а также когда она может быть утрачена, если пока на предприятии все нормально, но наблюдается тенденция к снижению показателей.

Чтобы провести данное прогнозирование необходимо рассчитать коэффициенты утраты или восстановления платёжеспособности.

Утрата платёжеспособности:

Восстановление платёжеспособности:

В формулах, К1 означает коэффициент текущей ликвидности, К1ф и К1н, соответственно, его фактическое и начальное значение% Т- анализируемый период; 3 и 6 – нормативные значения утраты или восстановления платёжеспособности.

Расчет данной формулы покажет, имеет ли организация реальные шансы на восстановление платёжеспособности. Если коэффициент восстановления будет меньше единицы, то в течение последующих шести месяцев у компании нет шансов на восстановление. Если же он больше единицы, то она сможет восстановить свои позиции.

Значение утраты платёжеспособности больше единицы говорит о том, что организация в течение трех ближайших месяцев будет оставаться ликвидной.

Ряд показателей в коэффициентах

Итак, для проведения диагностики банкротства рассматриваются следующие коэффициенты:

  • коэффициенты ликвидности;
  • финансовый рычаг;
  • коэффициенты покрытия;
  • коэффициенты автономии;
  • коэффициенты восстановления платёжеспособности;
  • коэффициенты финансовой зависимости или независимости;
  • обеспеченность собственными средствами.

Как исправить ситуацию

Чтобы исправить ситуацию необходимо финансовое оздоровление. Цель данной процедуры восстановление платёжеспособности предприятия.

Финансовое оздоровление несколько отличается от внешнего управления. Отличие это заключается в том, что руководитель предприятия по-прежнему выполняет свои функции, но его контролирует административный управляющий.

При внешнем управлении руководитель полностью отстраняется от своих обязанностей.

Финансовое оздоровление призвано не довести предприятие до банкротства. Схоже оно и с процедурой санации.

Процедура банкротства ИП начинается с составления заявления о банкротстве и передачи его в суд.

В каком размере платится госпошлина при банкротстве физического лица — мы расскажем.

Читайте тут, что можно отнести к внешним признакам банкротства предприятия.

Однако отличие заключается в том, что при санации компании предоставляется сторонняя финансовая помощь. При финансовом оздоровлении компания пытается восстановиться собственными силами.

Внимание!

  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Источник: http://calculator-ipoteki.ru/analiz-verojatnosti-bankrotstva-predprijatija/

Анализ банкротства предприятия: методы и модели оценки

Как провести анализ вероятности банкротства предприятия

Открытие своего собственного дела — это всегда очень рискованное предприятие, которое может грозить не всегда приятными последствиями для его владельца.

Нужно учитывать и такую вероятность, как банкротство компании. Это может наступить вследствие разных причин.

Поэтому и были разработаны многочисленные методики анализа банкротства предприятий для своевременного выявления этого процесса.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.  

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему – обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону

+7 (499) 450-39-61

Это быстро и бесплатно!

Определение термина банкротство

Само слово образовалось из двух итальянских, которые на русском языке означают “сломанная скамья”. При чем тут скамья? Дело в том, что в Италии в Средние века менялы и ростовщики производили все денежные операции на деревянных скамьях, на улицах. Если делец разорялся, то он ломал свою скамью в знак того, что уже не может осуществлять какие-либо сделки.

Сам термин означает в первую очередь признание ответственным государственным органом финансовой несостоятельности предпринимателя или организации.

Его также трактуют, как меру, которая применяется в отношении должника для анализа его состояния и разработку способов для его улучшения. В случае, если данные действия недостаточны, то признается необходимость честного и равного удовлетворения всех кредиторов должника.

Банкротство — это по сути финансовая несостоятельность компании или ИП.

Если владелец компании сам объявил о несостоятельности своего бизнеса, то такой вид называется плановым банкротством. Существуют еще два вида банкротства: фиктивное и преднамеренное. Они признаны неправомерными действиями.

В России Федеральный закон от 26 октября 2002 №127 и Приказ №58 от 15 февраля 2010 г. регулируют данную процедуру и устанавливают нормы в этой области.

Такая процедура может применяться в отношении физических и юридических лиц.

Для того, чтобы признать предпринимателя банкротом, нужно, чтобы он обладал соответствующими признаками:

  • неудовлетворение требований кредиторов в течение 3х месяцев с той даты, когда он должен был это сделать;
  • общая сумма всех его обязательств должна превышать стоимость всего его имущества и быть больше 500 тыс. руб.

Для организаций действует то же правило с исключением касаемо суммы задолженности. Она должна быть больше 300 тыс. руб.

О разнице между договорами перевода долга и уступки прав требования рассказано в этой статье.

Решение о признании финансовой несостоятельности той или иной компании или ИП принимает арбитражный суд. Заявление туда может подать:

  • сам должник;
  • конкурсный кредитор;
  • уполномоченный орган.

После того как было принято решение, его логичными результатами являются:

  • ликвидация фирмы;
  • удовлетворение требований кредиторов.

Какие есть коэффициенты для расчета

Существуют разные способы диагностики вероятности банкротства предприятия. Все они имеют одну цель: рассчитать возможность наступления такой опасности и найти методы ее устранения. Обычно к ним начинают прибегать, когда понимают, что у предприятия уже нет прежней финансовой устойчивости. Однако лучше использовать их, не доводя до подобной ситуации.

Существуют разные коэффициенты для определения банкротства предприятия.

Методы прогнозирования банкротства предприятия включают следующие этапы:

  • оценка состояния компании;
  • обнаружение причин появления банкротства;
  • поиск признаков возможного подобного явления;
  • выявление решений проблемы.

По законодательству РФ существуют определенные коэффициенты, которые используются для финансового анализа компании. К ним относятся:

  • коэффициент текущей ликвидности (определяется соотношением оборотных активов к краткосрочным пассивам >2);
  • коэффициент обеспеченности собственным капиталом (выявляется соотношением своих оборотных средств к оборотным активам>0,1).

Если хотя бы один из данных показателей ниже установленного минимума, то можно говорить о том, что предприятие на грани банкротства.

При плохой структуре баланса применяется расчет коэффициента восстановления платежеспособности за срок в полгода. Если он — больше 1, то тогда компания сможет без проблем восстановить свой баланс, а если — нет, то стоит начинать беспокоиться.

При выявлении, что два коэффициента — текущей ликвидности и обеспеченности своим капиталом соответствуют его адекватному размеру, можно приступать к определению коэффициента платежеспособности за период — в 3 месяца.

При признании структуры баланса удовлетворительной, но с этим коэффициентом менее 1, фирма вряд ли сможет рассчитаться со всеми кредиторами в установленный срок.Если больше 1, то такого не произойдет.

Этот показатель рассчитывается по следующей формуле,

где:

  • Кв(у) — коэффициент восстановления платежеспособности;
  • Ктлк — коэф. текущей ликвидности на конец и начало общего периода;
  • Д — период восстановления платежеспособности;
  • Т- срок отчетного периода;
  • 2 — нормативное значение платежеспособности.

В разных странах и нормативное значение коэффициентов — различно.

Прослеживать изменения платежеспособности можно по всем вышеперечисленным коэффициентам. Важно учитывать возможность того, что период восстановления может потребовать разный срок.

Данная формула и коэффициенты прогноза банкротства не в состоянии отобразить реального финансового положения компании. К примеру, в ряде иностранных государств коэффициент текущей ликвидности признается адекватным, если он колеблется в районе от 1,2 до 2,5.

Анализ текущей платежеспособности не должен ограничиваться только будущими прогнозами, но и учитывать текущее состояние дел компании, а также ее возможность все свои долги продажей всего имеющегося имущества.

Существует и второй способ анализа банкротства организаций и диагностики банкротства. Он базируется на формализованных и неформализованных критериях, которые делятся на два блока:

  • показатели, которые указывают на проблемы, имеющиеся у фирмы: спад производства, сокращение количества продаж, хроническая убыточность, повышение уровня задолженностей и т.д.;
  • коэффициенты, сигнализирующие о возможном финансовом спаде в дальнейшем: зависимость компании от одного проекта, недооцененность огромного значения обновления техники, уход квалифицированных специалистов, малоэффективные долгосрочные договоренности и т.д.

Учитывание всех этих показателей помогает выполнить анализ с точки зрения комплексного подхода, но вместе с тем очень сложно вывести какой-то один вывод из-за многочисленности разных критериев.

Второй способ анализа банкротства предполагает учитывание множества показателей.

В следующем разделе мы рассмотрим модели диагностики банкротства.

Методы и модели анализа

Зарубежом и в России существуют разные модели прогнозирования банкротства. В Европе и США больше придерживаются методов таких известных, западных экономистов, как Альтман, Бивер и т.д.

Модель Бивера

Первой из них стала именно модель Бивера, которую он представил в 1966 году. Базой послужили рассчитанные им самим показатели, на основе которых и выводится прогноз о финансовом положении фирмы в будущем.

Фактические значения сравнивались с теми, которые У.Бивер вывел для трех типов компаний:

  • благополучных в своем финансовом развитии;
  • те, кто уже обанкротились в течение 12 месяцев;
  • ставших несостоятельными в период — 5 лет.

Этот вид метода вызвал множество критических замечаний, так как у него есть два весомых минуса:

  • для индикаторов не предусмотрены весовые значения;
  • не рассчитывается итоговый показатель диагностики несостоятельности.

Методы Альтмана

Именно поэтому многие иностранные компании предпочитают модели Бивера методики, разработанные Эдвардом Альтманом.

Самой простой является двухфакторная. При построении этой модели берется два коэффициента: текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам. Погрешность при этом составляет Z = 0,65.

Методика Альтмана обладает не такими же недостатками, как Бивера.

Более точная модель — это пятифакторная, составленная по сведениям, которые были взяты по 33 разным компаниям, которые обанкротились в США. Она датируется 1968ым годом:

где:

  • Х1 — доля своих средств в активах фирмы;
  • Х2 — процент нераспределенной прибыли в активах организации;
  • Х3 — отношение прибыли от продаж до выплаты процентов и налогов к активам компании;
  • Х4 — отношение рыночной цены обычных и привилегированных акций к пассивам фирмы;
  • Х5 — отношение чистой прибыли к активам.

По нижеприведенной таблице и определяется оценка банкротства. Ее точность составляет до 95% при расчете на год, 83% — до 2х лет. У нее есть свой значительный недостаток: они применима только к очень большим компаниям, чьи акции котируются на мировых рынках.

Модель Спрингейта и Гордона

На базе метода Альтмана разработали свою модель экономисты Спрингейт и Гордон в 1978 году. Из 19 финансовых коэффициенты они взяли только 4 основных, которые и стали частями формулы:

где:

  • Х1 — оборотный капитал;
  • Х2 — EBIT;
  • Х3 — EBT;
  • Х4 — выручка от реализации.

Формула Таффлера

В 1977 году опубликовал свою формулу расчета банкротства Ричард Таффлер. Это линейная регрессионная модель с 4 финансовыми коэффициентами на базе 46 устойчивых на рынке компаний и 46 тех, кто потерпел крах.

Модель Таффлера учитывает только 4 коэффициента.

Вот что она из себя представляет:

где:

  • Х1 — прибыль от продаж;
  • Х2 — оборотные активы;
  • Х3 — общая сумма активов;
  • Х4 — выручка от продаж.

Если выведенное значение имеет коэффициент больше 0,3, то компания имеет маленький риск в течение года обанкротится. При показателе менее 0,2 — очень большая вероятность возникновения подобной ситуации.

Формула Фулмера

Другой экономист — Фулмер — представил свою формулу, которая была сделана на основе 30 компаний с хорошим финансовым состоянием и 30 тех, у кого были определенные проблемы в данной области:

где:

  • Х1 — нереализованная прибыли в прошлом;
  • Х2 — выручка от реализации;
  • Х3 — прибыль до уплаты налогов;
  • Х4 — поток денежных средств;
  • Х5 — долгосрочные обязательства;
  • Х6 — краткосрочные;
  • Х7 — материальные активы;
  • Х8 — оборотные средства;
  • Х9 — прибыль до налогообложения + выплаченные проценты.

Формула Зайцевой

Одной из первых российских методов расчета банкротства стала формула Зайцевой, которая была представлена в 90х годах прошлого века:

В ней есть следующие обозначения:

  • Х1 — коэффициент убыточности компании (отношение чистой прибыли к убыткам);
  • Х2 — соотношение кредиторской и дебиторской долгов;
  • Х3 — обратная величина показателя абсолютной ликвидности;
  • Х4 — убытки от продаж товаров;
  • Х5 — коэффициент финансового риска;
  • Х6 — коэфф. загрузки активов.

Модель ИГЭА

Еще одной очень популярной отечественной моделью расчета финансовой несостоятельности является модель ИГЭА или Иркутская модель, как ее еще называют, так как она была разработана именно в экономической академии этого города. Авторы постарались учесть при ее расчете основные недостатки иностранных методов:

В ней представлены такие значения:

  • Х1 — активы;
  • Х2 — чистая прибыль;
  • Х3 — валюта баланса;
  • Х4 — суммарные затраты.

В результате могут получиться разные цифры, по которым и можно сделать вывод о финансовой состоятельности компании:

  • 0 — очень высокий процент возникновения банкротства;
  • 0 — 0,18 — высокий;
  • 0,18 — 0,32 — средний;
  • 0,32 — 0,42 — низкий;
  • менее 0,42 — очень низкий.

Из отечественных методик очень популярна Иркутская модель.

При применении ее на практике стало понятно, что она работает только при наличии явных признаков банкротства предприятия, но не для обнаружения такой опасности задолго до появления явных предпосылок.

Что проводится впоследствии анализа

После получения результатов по одному из этих методов диагностики вероятности банкротства можно делать выводы, что следует делать для реанимации предприятия. Если это сделать представляется невозможным, то тогда проводится ликвидация компании, как таковой.

Есть два логичных результата анализа банкротства предприятия: его закрытие или реанимация.

Для того, чтобы поднять уровень прибыли и сократить убытки, проводится комплексный анализ всех возможных мер. Из них возможно применение следующих:

  • модернизация применяемой техники или технологий;
  • вкладывание собственных средств в рекламу;
  • определение аудитории и рынка сбыта;
  • более грамотный подход к менеджменту предприятия и т.д.

Заключение

Анализ финансовой несостоятельности компании — необходимая мера, которая применяется для своевременного обнаружения проблем и устранения возможного риска банкротства предприятия.

Существуют разные методики проведения такой процедуры. Они были разработаны отечественными и западными экономистами.

У них есть свои плюсы и минусы, поэтому каждая фирма сама для себя определяет, какую именно систему использовать.

Не нашли ответа на свой вопрос?
Узнайте, как решить именно Вашу проблему – позвоните прямо сейчас: 

+7 (499) 450-39-61

Это быстро и бесплатно!

Источник: https://prava.expert/zpp/organizatsiyam/kak-provoditsya-analiz-bankrotstva-predpriyatiya.html

Асс в праве
Добавить комментарий