В чём суть диагностики вероятности банкротства

Методы диагностики вероятности банкротства

В чём суть диагностики вероятности банкротства

В оценке деятельности любого предприятия имеют большое значение методы диагностики вероятности банкротства юридического лица. Ведь они позволяют на ранних этапах выявить и нивелировать все факторы, оказывающие отрицательное влияние на работу, и могущие привести его к краху.

Понятие банкротство

Если предприятие во время деятельности несет постоянные убытки и не может эффективно управлять производственным процессом, это в результате неизбежно приводит к тому, что его обязательства перед кредиторами не выполняются, и это влечет за собой банкротство.

Арбитражный суд закрепляет за юридическим лицом статус «банкрот», что фактически ставит крест на его будущей деятельности. Далее назначаются специальные арбитражные руководители, которые должны организовать работу предприятия таким образом, чтобы погасить все «висящие» на нем долги кредиторов.

Как правило, это выглядит так: все активы юридического лица реализуются, а их полученных денег происходит погашение долгов, если имущества предприятия недостаточно, то суд может взыскать имущество собственника юридического лица.

Этапы проведения диагностики

Диагностика вероятности банкротства призвана своевременно находить и локализировать потенциально опасные для деятельности организации факторы, минимизировать или полностью ликвидировать их влияние на его работу. Этот процесс предусматривает решение следующих задач:

  1. Оценку финансового состояния юридического лица.
  2. Определение факторов, которые в будущем могут повлечь несостоятельность фирмы.
  3. Выявление симптомов возможного ухудшения платежеспособности предприятия.
  4. Поиск реальных вариантов решения проблем.

Если все задачи осуществить своевременно и правильно, это позволит выявить ухудшение состояния бизнеса на ранних этапах, и у собственника будет еще достаточно времени устранить все возникшие проблемы.

Оценка финансового состояния предприятия

Для осуществления оценки финансового состояния необходимо, чтобы предприятие предоставило финансовую отчетность за несколько лет работы (как правило, 3-5 лет). Но все равно, анализируя деятельность, нужно понимать, что 100% вероятность возникновения банкротства сложно предугадать.

Во время оценки происходит анализ возможности возникновения банкротства, который осуществляется на основании реальных показателей финансового состояния предприятия и будущих перспектив его деятельности при условии определенного количества долгов.

Анализ вероятности банкротства происходит по следующим показателям:

  1. Общая стоимость всех активов юридического лица.
  2. Объем предоставленных услуг или реализованной продукции.
  3. Показатель валовой прибыли.
  4. Величина налога, оплаченная с дохода.

Самым главным признаком, который неизменно приводит к несостоятельности, является накопление долгов. Но, кроме них существуют показатели банкротства, которые являются признаками ухудшения финансового состояния юридического лица:

  • низкая стоимость активов предприятия, связанная с их моральным и физическим старением, изношенностью;
  • снижение объемов реализации продукции, что в результате снижает величину прибыли, а значит, организация не сможет обслуживать свои долги надлежащим образом;
  • снижение величины уплаченных налогов. Так как объемы выручки падают, у предприятия не хватает денег не только платить по обязательствам, но и делать платежи, в то же время рост долгов перед бюджетом только увеличивается и может стать причиной банкротства.

После того, как возможные признаки возникновения несостоятельности определены, нужно разобраться, что послужило причиной этой ситуации.

Факторы риска

В процессе своей деятельности организация сталкивается с различными факторами, которые могут повысить риск снижения ее платежеспособности. Все их условно можно разделить на внешние и внутренние.

К первым относят:

  • экономические (усиление кризисных явлений в мировой экономике, снижение ВВП, падения платежеспособности населения, рост инфляции и т. д.);
  • политические (отсутствие политической стабильности в стране);
  • социальные (изменение покупательских предпочтений населения в связи с появлением новых видов продукции).
  • правовые (принятия новых законодательных актов, которые отрицательно влияют на осуществление деятельности).

Внутренние факторы, влияющие на возможность ухудшения платежеспособности юридического лица:

  • производственные (отсутствие внедрения инновационных технологий, снижение качества предоставляемых услуг или производимой продукции);
  • управленческие (невнимательное или халатное отношение руководства к организации производственного процесса, недостаточная квалификация руководства и рабочей силы);
  • коммерческие (неправильная маркетинговая политика организации);
  • финансовые (неправильное и неэффективное финансовое планирование, отсутствие диверсификации источников финансирования).

Один фактор не приводит сразу к банкротству, в течение определенного времени все отрицательные моменты накапливаются и наступает время, когда исправить ситуацию становится практически невозможно.

В этот период владельцы юридического лица, надеясь стабилизировать ситуацию, будут пробовать быстро решить проблему, но неправильный подход и спешка могут только все усугубить.

Варианты решения проблемы

Когда все возможные причины, влияющие на деятельность предприятия, уже определены, необходимо разработать политику, способную вернуть стабильность.

Если предприятие еще можно спасти, так сказать, реанимировать, тогда нужно устранять все факторы, которые послужили основными причинами ухудшения его платежной дисциплины.

Условно все их можно разделить на те, на которые еще можно влиять, и те, на которые никак влиять не получится.

Способы диагностики

Различают следующие методы оценки вероятности банкротства:

  1. те, в которых за основу взяты коэффициенты, полученные во время анализа большого количества предприятий;
  2. те, которые основываются на расчетах определенных показателей;
  3. те, что используют специальные интегральные формулы, полученные с помощью:
  • скоринговых моделей;
  • многофакторного рейтингового показателя;
  • мультипликативного дискриминантного анализа.

Анализ по системе признаков и критериев

Оценка вероятности банкротства при применении первого метода предусматривает разделение всех признаков неплатежеспособности на две большие группы.

Первая основывается на показателях, которые могут свидетельствовать об ухудшении ситуации в скором будущем:

  • постоянный спад производства, что отображается в падении выручки, прибыли и т.д.;
  • возникновение и длительное непогашение простроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
  • чрезмерная задолженность предприятия;
  • низкий показатель текущей и общей ликвидности;
  • низкий коэффициент оборачиваемости;
  • чрезмерное количество запасов и готовой продукции;
  • снижение темпов производства.

Во вторую входят показатели, которые в текущей ситуации еще не говорят об возможности ухудшения платежеспособности, но, если на их отрицательное значение не обращать внимание, в скором времени положение может ухудшиться:

  • отсутствие диверсификации как рынков сбыта, так и среди поставщиков;
  •  потеря высококвалификационных сотрудников;
  • недостаточное обновление основных средств.

Анализ финансового состояния на основании показателей

На территории РФ действует утвержденный законодательно перечень показателей и алгоритмов их расчета, на основании которых определяется текущее состояние предприятия.

Их разделяют на следующие группы:

Общие – сюда входят среднемесячная выручка, штат предприятия, доля денежных средств в выручке.

Финансовой устойчивости и платежеспособности – общий коэффициент платежеспособности, показатели задолженности.

Деловой активности – различные коэффициенты оборачиваемости.

Рентабельности – рентабельность оборачиваемого капитала, продаж.

Показатели интенсификации процесса производства – фондоотдача, эффективность производства на одного работника.

Показатели инвестиционной активности – – инвестиционный коэффициент.

Исполнения обязательств перед бюджетами.

Анализ с применением интегральных формул

Этот метод использует специальные модели оценки вероятности банкротства, основанные на различных скоринговых расчетах. Суть его заключается в отнесении предприятия в определенную группу в зависимости от количества баллов, набранных по результатам анализа финансового состояния.

Любая диагностика возможности ухудшения платежеспособности юридического лица позволяет не только выявить на ранних этапах проблемы в его деятельности, но и оперативно их устранить.

Оценка вероятности банкротства:

Источник: https://probankrotstvo.com/procedura-bankrotstva/diagnostirovat-veroyatnost-bankrotstva.html

Диагностика банкротства предприятия в стадиях и инструментах

В чём суть диагностики вероятности банкротства

: 07 апреля 2018

Диагностика банкротства применяется для предупреждения финансового краха. Она подразумевает комплексный анализ работы предприятия, включая управленческую деятельность, оборот средств и внешние факторы.

Этот инструмент применяется управляющими и руководителями фирм по инициативе собственников и кредиторов. Выгода диагностики заключается в минимизации расходов на преодоление кризиса, в предугадывании кризисных явлений и недопущении последствий и в подборе наиболее эффективных решений по итогам анализа.

Хотя процесс диагностики и является отдельной статьёй затрат, он позволяет избежать действительно серьёзных убытков и полной несостоятельности.

Диагностика банкротства предприятия — процесс и инструменты

Диагностика банкротства применяется на разных этапах кризисных явлений, а её результаты не всегда говорят о целесообразности досудебной санации. Это значит, что в ряде случаев выгоднее закрыть предприятие, ведь именно этот шаг позволит сохранить ликвидность капиталов и исполнить обязательства.

Собственник, проигнорировавший инструмент диагностики, может до последнего пытаться удержать фирму на плаву, а в это время финансовые активы потеряют всякую ценность. Не обладая соответствующим опытом, он также рискует пропустить факторы, вызвавшие кризис.

В ходе диагностики специалистами изучаются:

К итогам финансового, управленческого или экономического анализа вероятности банкротства организации применяются математические модели. Антикризисные управляющие используют коэффициенты ликвидности, конкурентоспособности и платёжеспособности предприятия. Чтобы избежать выявленных подводных камней, разрабатывается оптимальная программа, даются заключения.

Диагностика имеет смысл не только на предварительном этапе. Во время процедур банкротства арбитражные управляющие занимаются аналогичным анализом с целью выявления источника кризиса. Несмотря на уже назревшее банкротство, могут иметься все шансы преодолеть фактическую стадию и не допустить ликвидации.

Диагностика имеет смысл не только на предварительном этапе.

Внутренние причины являются наибольшей долей факторов, приведших компании к банкротству. Именно на них направлено большинство финансовых моделей в диагностике. Можно выделить и самые распространённые в практике виды банкротств:

  1. Вследствие неконкурентоспособности;
  2. Из-за управленческого кризиса;
  3. Вызванное дефицитом (оборотных средств, материалов, инвестиций);
  4. Нелегитимное банкротство и агрессивный захват предприятия. Читайте здесь классификацию преднамеренного банкротства по УК РФ.

Диагностика банкротства предприятия всегда направлена на поиск факторов, влияющих на платёжеспособность, то есть на суть кризиса.

Стадии диагностики

Конечной целью диагностики банкротства считается выявление рисков будущей несостоятельности предприятия и путей их устранения. Для этого в ходе диагностики прорабатывают 4 стадии:

  1. Оценка финансового состояния фирмы.
  2. Определение рисков одного из типов банкротства. Понятие и виды банкротства подробно описаны в прошлой статье.
  3. раскрытие конкретных причин назревающего кризиса. Основные причины банкротства предприятий такие.
  4. Разработка программ оптимизации деятельности.

На стадии финансового анализа применяются экономические модели и коэффициенты. В ходе составления коэффициентов во времени сравниваются такие значения, как:

  • доля обязательных платежей государству в денежном обороте;
  • валовая прибыль объекта изучения;
  • стоимость продукции, скорость её оборота и прибыльность;
  • общая стоимость капиталов собственника;

После расчёта экономических коэффициентов и подготовки моделей можно точно сказать, в каких направлениях следует работать. Более пристальный анализ финансовой отчётности позволяет обнаружить причины кризиса и разработать программу оздоровления.

Программа противодействия негативным факторам — обязательная часть диагностики, которой занимаются как специализированные компании, так и арбитражные управляющие уже в ходе судебного процесса.

Начальными признаками, по которым можно предугадать финансовый крах, являются превышение кредиторской задолженности над возвратом дебиторской и увеличение доли заёмных средств в обороте. Не менее важна и интенсивность оборота продукции.

Общий же набор признаков будущего банкротства можно сформировать в 3 группы:

  • Прямо влияющие на стоимость имущества объекта, обесценивая его ввиду устаревания или технического несовершенства.
  • Вызывающие дефицит оборотных и хозяйственных средств или дефицит контрагентов (покупателей, поставщиков).
  • Непропорционально увеличивающие задолженность перед контрагентами и государством (кредиты, займы).

По совокупности признаков можно понять, какие явления ведут компанию к банкротству и как этому можно помешать.

Однако предприятия различаются не только по причинам, ведущим их к кризису, но и по своему подходу к денежному обороту. Финансовая политика предприятия может быть агрессивной или консервативной, что также может вызывать негативные явления в конкретном случае.

Диагностика банкротства включает оценку ряда показателей финансовой активности и предложения по их оптимизации:

  • просроченной дебиторской задолженности;
  • превышения разумных границ по займам;
  • потерь выгодных контрактов;
  • нерентабельности производства;
  • затоваривания, низкой конкурентоспособности;
  • безостановочного роста доли заёмных капиталов и средств;
  • низкой текущей востребованности имущества компании;
  • инвестиционной непривлекательности.

Наличие высокого уровня у любого из этих показателей сообщает специалистам о необходимости глубокого анализа ситуации. Даже если субъект отношений пока находится в плюсе, его будущее рискованно.

Внутренние причины — наибольшая доля факторов, приведших компании к банкротству.

Если диагностика проводится несвоевременно и нужно определить кризис в настоящий момент, для чего применяют коэффициенты платёжеспособности:

  • текущая ликвидность (продаваемость) имущества предприятия;
  • доля собственных оборотных активов (деньги и материалы).

Эти коэффициенты говорят антикризисному специалисту, способна ли организация удовлетворить все обязательства в законные сроки. Покрытие обязательств рассчитывается из достаточности ликвидных капиталов и возможности произвести продукцию за собственные средства.

Существуют общепринятые значения и формулы для расчёта коэффициентов. Когда значения меньше рекомендованных, считается, что объект несостоятелен в определённой степени.

Текущая ликвидность активов высчитывается как результат деления стоимости оборотных активов на краткосрочные обязательства. Её значение не должно опускаться ниже 2.0, то есть оборотных средств всегда должно быть в два раза больше, чем краткосрочных пассивов.

Достаточность собственных оборотных активов рассчитывается из их доли в общих оборотных средствах. Это значение не должно быть меньше 0.1, иначе означает полную зависимость предприятия от привлечённых производственных средств.

Инструменты предварительной диагностики

Если диагностика проводится на этапе профилактики, предварительно, рассматриваются коэффициенты перспективной финансовой устойчивости. Наиболее показательным считается коэффициент автономии фирмы.

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственного капитала к полной стоимости организации. Он раскрывает, насколько фирма зависима от кредиторов полной своей собственностью.

Считается, что предприятие финансово неустойчиво, если коэффициент автономии снижается в перспективе. Фактически собственник или учредители теряют кризисный объект.

Может ли фирма преодолеть кризис? На этот вопрос тоже отвечают коэффициенты, в особенности:

  • рентабельность;
  • оборачиваемость капиталов;
  • минимальная граница прибыли.

Они говорят, как успешно формируется денежный приток. Если этот фактор достаточно влиятелен, то даже при серьёзных и регулярных убытках или высокой доли займов компания может успешно функционировать.

На основе коэффициентов формируются математические модели. Авторы этих моделей предлагают брать только определённый набор коэффициентов и по их совокупности говорить о статусе банкрота.

Модели диагностики дают вероятностную оценку наступления банкротства в ближайшем будущем. На основе этого формируется антикризисная политика.

Финансовые модели в диагностике банкротства

Особенность диагностики банкротства заключена в том, что показателей, которые могут приблизить предприятие к несостоятельности, целый спектр. Их можно лишь поверхностно разбросать по группам.

Наиболее важные для выхода из уже состоявшегося кризиса:

  1. Показатель текущей прибыли;
  2. Планируемый доход;
  3. Абсолютная ликвидность активов.

К сожалению, лишь трёх показателей недостаточно для глубокой диагностики, а полный перечень существенно затрудняет расчёты. Отсюда финансистами выведены специальные уравнения для диагностики.

Коэффициенты являются лишь малой частью системы диагностики, как и показатели. Для эффективного анализа применяют их совокупности — финансовые модели. Разработаны модели в конце XX века на основе статистики обанкротившихся компаний.

Назначение перспективного моделирования

Финансовая модель представляет собой более сложное уравнение, которое на основе выбранных коэффициентов подсказывает вероятность банкротства. При этом показатели, которые требуются для модели, отбираются по временному признаку:

  1. Влияющие на текущую экономическую перспективу компании;
  2. Ведущие к обострению показателей первой группы долгосрочно.

Сотрудники кризисных компаний обычно рассчитывают лишь некоторые из показателей, поскольку это нужно для отчётности. По причине такой ограниченности банкротство зачастую скатывается, как снежный ком.

Модель требует и сбора статистики по работе объекта в течение определённого времени, чем занимаются только специалисты особо крупных фирм или наёмные профессионалы.

В настоящее время выбор финансовых моделей весьма широк. Среди наиболее популярных:

  • Модель Альтмана — «множественная модель», учитывает 5 ключевых коэффициентов деятельности;
  • Модель Баканова-Шеремета — «рейтинговая модель», предсказывает рейтинговую близость к банкротству;
  • Модель Берманта-Руссмана — «информационная модель», даёт интегральную оценку, насколько тяжело компании преодолеть кризис.

Зачастую для моделей важно знать и средние по отрасли значения показателей, а для этого требуется комплексная официальная статистика. В нашей стране это не всегда легкодоступная информация.

Даже если не требуется статистика по отрасли, то некоторые модели могут требовать средневзвешенных значений фирмы по месяцам, что не входит в официальную отчётность. К таким методикам относилась устаревшая модель ликвидированного ФСФО РФ.

Диагностика банкротства на примере модели Альтмана

Модель Альтмана — популярная международная модель диагностики наступающей несостоятельности. Она построена на расчёте 5 коэффициентов деятельности фирмы с модификаторами, подобранными на основе мировой статистки банкротств. Это уравнение и выглядит оно так:

Z = 1.2 x X1 + 1.4 x X2 + 3.3 x X3 + 0.6 x X4 + 1.0 x X5

Значением Z отображается близость к банкротству. Оно может находиться в 4 диапазонах, подобранных автором модели:

  • 1.8 — в очень высокой вероятности;
  • 1.81-2.7 — в высокой вероятности;
  • 2.71-2.91 — в потенциально возможном банкротстве;
  • 3 и больше — в маловероятном банкротстве.

Под «иксами» понимают 5 коэффициентов деятельности предприятия:

  • X1 — абсолютную ликвидность активов;
  • X2 — рентабельность активов;
  • X3 — доходность производства;
  • X4 — автономность капитала;
  • X5 — оборачиваемость собственных средств.

Рядом с «иксами» стоят постоянные модификаторы.

В практике модель Альтмана не идеальна, но прогнозирование по ней позволяет определить наступающее банкротство с вероятностью 50-90%. Чем ближе возможный крах, тем эффективнее модель предсказывает его. Расчётам всегда мешает высокий уровень инфляции и его резкие скачки на фоне внешнеэкономических кризисов.

В нашей стране проблемой становится сильное расхождение рыночных показателей для компании, которая ещё функционирует, и компании, подпавшей под судебный процесс.
Стоимость активов последней слишком падает в цене, чтобы можно было применять модель безоговорочно.

Для банкротства небольших компаний в нашей стране характерна ликвидация по упрощённой процедуре в большинстве случаев. Это означает, что предприятия попросту не имеют средств на проведение санации, оплату труда арбитражных специалистов и так далее. Однако стоимость объекта не падает до нуля сразу же.

Можно сказать, что игнорирование инструмента диагностики держит глаза собственников на реальную ситуацию закрытыми. Это связано с тем, что при малой численности штата лишь немногие руководители нанимают постоянных специалистов по финансовому аудиту. В итоге складывается впечатление, будто банкротство наступает неожиданно.

Вместе с тем проведение предварительной диагностики может серьёзно повысить шансы собственников на успешный бизнес в перспективе.

За проведение регулярной диагностики выступают и специалисты. Вот мнение одного из них:

И сами владельцы бизнеса могут применять финансовые модели к бухгалтерской отчётности, чтобы понять, когда стоит пригласить антикризисного управляющего. Даже отдельные показатели способны помочь увидеть зарождающийся кризис.

Источник: https://dolgofa.com/yuridicheskih-lits/sanacija/diagnostika-bankrotstva.html

Диагностика вероятности банкротства – основные методы, нюансы расчёта, анализ

В чём суть диагностики вероятности банкротства

В нынешних условиях рыночной экономики анализ деятельности предприятий играет важную роль. Одним из элементов подобного анализа является диагностика вероятности банкротства предприятия. Данное понятие возникло сразу после Второй мировой войны, и на сегодняшний день широко используется как в зарубежных странах, так и в нашей стране.

Диагностику вероятности банкротства можно охарактеризовать, как комплекс исследований, направленных на изучение текущего финансового состояния компании, выявление возможных кризисных ситуаций, анализ масштабов кризиса.

Процесс диагностики также включает в себя предложение определенных решений, направленных на улучшение финансового состояния компании и предотвращение возможного банкротства. Ведь банкротство – процесс не из самых легких.

Банкротство оказывает пагубное влияние не только на саму компанию, но и на определенную отрасль экономики. Вот почему диагностике банкротства придают столь важное значение.

А какие существуют условия отбора, и как осуществляется диагностика банкротства?

Основные подходы к оценке

Существуют несколько различных подходов к оценке вероятности банкротства. Первые попытки разработать эффективный способ оценки были осуществлены еще в 60-ые годы.

На сегодняшний день можно разделить 2 основных подхода:

Первый подходОсновывается на финансовых данный и включает проведение анализа нескольких коэффициентов:
  • коэффициент Альтмана;
  • Тафлера и т.д.

Кроме того, данный подход также основывается на умении «читать» и понимать баланс компании.

Второй подходОснован на анализе данных же обанкротившихся  компаний и их сравнении с данными исследуемой организации.

Несмотря на эффективность первого подхода, он имеет и определенные недостатки. В частности, компании, которые испытывают определенные финансовые трудности, всячески задерживают процесс публикации своих отчетов. Из-за этого многие данные могут быть недоступными довольно долгое время.

Кроме того, если даже эти данные публикуются, они могут быть «обработанными», т. е. не отражать настоящее состояние компании. Многие компании стараются показать, что на самом деле у них нет проблем, что часто приводит к фальсификации определенных данных.

Даже самые опытные специалисты иногда не могут определить факт фальсификации. А в подобных условиях очень трудно делать заключения касательно текущего финансового состояния компании.

Второй подход основывается на сравнении определенных признаков фирм, которые уже были признаны банкротом, с подобными признаками исследуемых компаний. За последние годы были опубликованы много различных списков обанкротившихся компаний. Но большинство их данных не упорядочены.

Кроме вышеуказанных «количественных» подходов также можно выделить «качественный» подход, который дает возможность осуществить диагностику банкротства.

Данный подход основан на изучении отдельных показателей, которые характерны для компаний, стоящих перед риском банкротства.

Если исследуемая организация имеет негативные характеристики, то можно дать заключение о ее плохом финансовом состоянии и о дальнейшей возможности банкротства

Группы показателей

Банкротство наступает постепенно. Чтобы вовремя предвидеть возможность несостоятельности и предотвратить ее, необходимо систематически осуществлять анализ финансового состояния компании, что даст возможность обнаружить проблемы и принять определенные меры, направленные на ее финансовое оздоровление.

При осуществлении диагностических исследований применяются несколько методов, которые основаны на:

  • анализе системы критериев и признаков;
  • ограниченном кругу показателей;
  • интегральных показателях.

Во время использования первого метода осуществления диагностики признаки банкротства делят на 2 группы:

Первая группаК ней относятся те показатели, которые свидетельствуют о наличии возможных финансовых трудностей и о вероятности банкротства.К числу подобных признаков можно отнести:
  • существенные потери в производственной деятельности, которые стали причиной хронического спада производства;
  • наличие просроченных кредиторских задолженностей;
  • низкий уровень ликвидности;
  • нехватка собственных оборотных средств;
  • сверхнормативные запасы сырья и т. д.
Вторая группаК ней относятся те характеристики, неблагоприятное значение которых не является основанием для признания текущего финансового состояния компании критическим. Но данные показатели свидетельствуют о возможности резкого ухудшения финансового состояния фирмы в ближайшем будущем, если не будут предприняты определенные меры, направленные на их устранение.В качестве подобных показателей можно упомянуть:
  • зависимость компании от конкретного проекта или рынка сбыть;
  • потеря нескольких крупных клиентов или партнеров;
  • недостаточный уровень технологического обеспечения;
  • потеря важных сотрудников;
  • недостаточный уровень инвестиций и т. д.

Данная система является комплексной и дает возможность получить полное представление о текущем состоянии организации. В качестве недостатков можно упомянуть довольно высокий уровень сложности принятия  решения, а также субъективность прогнозируемого решения.

Учитывая сложность осуществления диагностических исследований, многие специалисты рекомендуют использовать на практике не один, а сразу несколько методов оценки. Подобный подход дает возможность получить более полную картину состояния организации и предоставить более эффективные рекомендации, направленные на улучшение ее финансовых показателей.

Детали расчётов

Многие специалисты выработали самые различные методы диагностики вероятности банкротства. Наиболее известным из них является модель Альтмана. Э. Альтман обследовал более 60 различных компаний, половина которых уже были признаны банкротами, а половина из них осуществляла успешную предпринимательскую деятельность.

На основании проведенных исследований профессор выбрал 5 основных коэффициентов, которые имеют наиболее большое значение для осуществления диагностических исследований.

На основе данных 5 коэффициентов Альтман разработал специальную модель, которая отображается в следующей схеме:

Z = l,2X1 +1,4Х2 +3,ЗХ3 +0,6Х4 +1,0Х5, где:

Х1Отношение собственных оборотных активов к сумме активов.
Х2Рентабельность активов.
Х3Уровень доходности активов.
Х4Соотношение собственного и заемного капитала.
Х5Показатель оборачиваемости активов.

Если значение Z меньше 1,81, то это свидетельствует о довольно высокой вероятности банкротства и о плохом финансовом состоянии компании.

Если свидетельствует о высокой вероятности банкротства, а значение Z больше 2,7, то это значит, что компания работает хорошо, и отсутствует возможность ее банкротства.

За последние годы ученые также разработали различные модели оценки на основании методики Альтмана.

Как проводить диагностику вероятности банкротства

При диагностике банкротства проводится анализ различных показателей. Наиболее важным из этих показателей является финансовая устойчивость компании. Данный показатель в первую очередь обуславливает конкурентоспособность компании, ее потенциал, степень гарантированности экономических интересов данной компании и т.д.

Но лишь умение правильно оценивать финансовую устойчивость компании недостаточно для осуществления успешной предпринимательской деятельности, а также для достижения поставленных целей.

Диагностика состояния компании основывается на аналитическом исследовании ее способности финансировать свою деятельность.

Интерес к этой проблеме вполне оправдан тем, что в сегодняшних экономических условиях каждая организация может столкнуться с финансовыми проблемами, что может привести к ее банкротству.

Мы расскажем с помощью образца заявления о банкротстве, как правильно внести все данные в заявление.

Мера ответственности лиц, которые замешаны в криминальном банкротстве описана здесь.

Именно поэтому своевременное обнаружение признаков финансовой неустойчивости даст возможность избежать последующих проблем. Подобный подход дает возможность принять правильные решения, которые в дальнейшем выведут компанию из финансового кризиса.

Конечно, подход к каждой компании индивидуален,, хотя основан на общих методах оценки. Например, на финансовую устойчивость любой фирмы имеет особое влияние фаза экономического цикла.

Во время экономического кризиса заметно снижаются темпы реализации продукции и товаров, что приводит к уменьшению инвестиций, что еще больше сокращает уровень сбыта. Именно поэтому в период экономических кризисов резко увеличивается количество банкротств.

В подобных случаях особое значение приобретает анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, что дает возможность избежать дальнейших проблем.

Количественные модели

Существуют также количественные модели диагностики банкротства, например двухфакторная модель Альтмана. Данная модель основана лишь на нескольких показателей. Основной фактор, который учитывается при оценке, это вероятность прекращения финансирования предприятия за счет заемных денежных средств.

Также существует модель Таффлера, которая применяется для оценки ОАО. Данная модель дает четкое представление о возможности дальнейшего банкротства.

Модель Чессера основывается на анализе деятельности тех предприятий, которые имеют много заемного капитала. На основании исследований была выявлена формула, которая дает возможность верно определить возврат или возможность невозврата займа.

Также существует система показателей Бивера. Которая основана на определенных коэффициентов. На основании проведенного анализа предприятию вручается определенный статус.

Прочие коэффициенты

Существуют также другие коэффициенты и модели расчета вероятности банкротства.

Например, в 1983 году была разработана следующая формула:

Где:

R1Доля финансовых расходов в финансовом результате.
R2Показатель инвестированного капитала.
R3Платежеспособность.
R4Норма валовой прибыли.
R5Период погашения кредитов.
R6Процент изменения добавленной стоимости.
R7Промежуток погашения дебиторской задолженности.
R8Процент реальных инвестиций.

Если полученный результат больше 0,125, то предприятие считается финансово устойчивым, если же показатель меньше 0,25, то возможно банкротство данной компании.

Решение проблем

Основная цель диагностики вероятности банкротства – своевременное определение ее возможности и принятие соответствующих мер, которые направлены на разрешение проблемы. После того, как были осуществлены соответствующие диагностические процедуры, а также был выявлен риск возможного банкротства, необходимо принять определенные меры, которые направлены на устранение возникшей проблемы.

В первую очередь нужно разработать план действий или стратегию. Четко разработанная стратегия деятельности компании даст возможность улучшить ее финансовое состояние, и привести к стабильности в течение довольно короткого промежутка времени. Вот почему к разработке стратегии нужно отнестись очень внимательно.

Стратегия  это, по сути, план определенных действий. При ее разработке необходимо учитывать результаты диагностики вероятности банкротства и направить деятельность компании в первую очередь на устранение выявленных проблем.

Например, если компания потеряла своих важных клиентов, необходимо принять определенные меры (в том числе и маркетинговые), которые приведут новых клиентов.

Банкротство коммерческих организаций повлечет за собой реализацию имущества, если будет большое количество кредиторов, которые не согласны на мировое соглашение.

Какие признаки отсутствующего должника при банкротстве — расскажем на этой странице.

Отсюда вы сможете подробно узнать о правовых основах несостоятельности и банкротства.

Составление стратегии — дело не очень простое. Именно поэтому этот прое кт нужно доверить лишь квалифицированным специалистам, которые имеют многолетний опыт работы и которые смогут разработать правильный план действий, направленный на улучшение финансового состояния компании. При соблюдении этих правил фирму можно вывести из кризисного состояния.

Внимание!

  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Источник: http://calculator-ipoteki.ru/diagnostika-verojatnosti-bankrotstva/

Диагностика банкротства

В чём суть диагностики вероятности банкротства

Всесторонняя привлекательность бизнес-начинаний заставляет многих людей, не слишком хорошо разбирающихся в экономике, открывать свои предприятия и терпеть убытки в силу своей низкой квалификации. Особенно опасным является запущенный регресс, когда предприятие на протяжении длительного периода не приносит прибыли и уже не сможет ее приносить, но владелец этого еще не осознал.

Для решения таких ситуаций и существует диагностика банкротства, которая позволяет правильно рассчитать все шансы и вовремя остановить пустую трату денег на заведомо убыточное дело.

Понятие и условия банкротства

Любое собственное дело начинается со значительных вливаний денежных средств со стороны основателя или неких партнеров, однако предполагается, что в будущем предприятие сможет обеспечивать себя самостоятельно и давать прибыль.

Речь идет о создании полноценного субъекта хозяйствования, который имеет собственные производственные возможности и способно приносить доход.

При этом такое предприятие имеет владельца, от которого в любом случае зависит, но подразумевается, что оно могло бы обходиться и без него – главный смысл заключается в том, чтобы предприятие это не требовало дотаций.

Как сама организация, так и её собственник, могут быть признаны банкротами. Ни одно предприятие не обходится без услуг или сырья от поставщиков. Многие виды ресурсов поставляются с отсроченной оплатой, однако если субъект не рассчитывается за поставленное на протяжении длительного времени, терпение поставщика может лопнуть и он подаст в суд.

Причин для неуплаты может быть достаточно много, начиная с банальной невнимательности и заканчивая полным отсутствием средств у хозяйствующего субъекта.

Если суд признает, что должник попросту не имеет финансовой возможности для покрытия долга и уже точно не принесет прибыли в таком виде, в каком он существует, такое предприятие могут признать банкротом.

Чаще всего оно ликвидируется, а его имущество распродается, чтобы вырученными деньгами покрыть долги.

Если имущества предприятия недостаточно, суд может конфисковать личное имущество и у его незадачливого собственника.

Задачей диагностики банкротства является своевременное выявление потенциальной опасности и поиск способов ее устранения. К такой процедуре  чаще всего прибегают тогда, когда дело начинает казаться сомнительным, а ситуация с его развитием – угрожающей, однако лучше устранять проблему задолго до того, как она достигнет критического уровня.

Диагностика вероятности банкротства обычно состоит из таких пунктов:

  • оценка экономического состояния предприятия;
  • выявление признаков возможного банкротства;
  • обнаружение основных причин, ведущих к несостоятельности;
  • поиск возможного решения проблемы.

Правильное и своевременное проведение всех четырех этапов может спасти незадачливого предпринимателя от очень больших проблем в будущем.

Оценка финансового состояния

В экономике нельзя давать стопроцентно верных прогнозов на будущее, поэтому об уже существующем предприятии никогда не говорят, что оно обязательно будет банкротом – оно ведь как-то существовало до этого.

Вместо этого производится оценивание риска банкротства, которое зависит от баланса двух коэффициентов – нынешнего финансового положения предприятия с учетом динамики развития в последнее время и суммы долгов, потенциально могущих стать причиной банкротства.

Сумму долгов несложно подсчитать по чекам, а вот оценка финансового состояния состоит из просчитывания таких параметров:

  • общей суммы стоимости активов предприятия;
  • количества реализованных товаров или услуг;
  • количества валовой прибыли;
  • количества налогов, уплаченных с прибыли.

Выявление признаков

Главным признаком потенциального банкротства является накопление у предприятия долгов, которые по той или иной причине вовремя не погашаются. Помимо этого, риск банкротства растет также и тогда, когда финансовое состояние предприятия ухудшается, например, в силу ухудшения отдельных параметров, приведенных выше.

Примерами такого ухудшения могут быть:

  • Сокращение стоимости активов предприятия в силу их устаревания, изношенности, повреждений – снижается производственная мощность предприятия, а в случае угрозы банкротства ему будет нечего продать.
  • Сокращение количества реализованных товаров или услуг, и, как следствие, прибыли – в условиях снижения прибыли предприятие либо не сможет закрыть старые долги, либо не будет прибыльным.
  • Сокращение количества выплаченных налогов – причиной задержки с выплатой может стать нехватка у предприятия денег, а рост налогового долга может стать непосредственной причиной банкротства.

Если признаки возможного банкротства обнаружены, нелишним будет разобраться в причинах того, почему некогда успешное предприятие оказалось на грани краха.

Обнаружение основных факторов

Увеличение риска банкротства для предприятия всегда продиктовано некими факторами, которые вызваны высокой конкуренцией на рынке, изначально непродуманным бизнес-планом, форс-мажорными ситуациями в экономике или банальным наплевательским отношением к предприятию и производимой им продукции со стороны как владельца, так и сотрудников.

Факторы, способствующие потенциальному банкротству, обычно неразрывно связаны с его же признаками.

Можно привести такие примеры факторов, которые в итоге отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия:

  • Неблагоприятная ситуация в экономике, невнимательность руководства к потребностям модернизации производства, использование недостаточно квалифицированной рабочей силы и форс-мажорные обстоятельства приводят к снижению стоимости активов предприятия.
  • Неправильный выбор высококонкурентного рынка, целевой аудитории, снижение качества производимых товаров или услуг, элементарная экономия на рекламе приводят к снижению спроса на продукцию предприятия и его прибыли.
  • Слишком позднее осознание всех вышеприведенных факторов и попытка срочно все исправить приводят к экономии на налоговых платежах в расчете, что это единственные затраты, которые «подождут».

Чаще всего предприятие не становится банкротом из-за какого-то одного фактора – обычно их присутствует сразу несколько. Специалисты по оценке рисков используют специальные формулы, которые помогают четко определить степень значения каждого фактора и правильно рассчитывать силы для преодоления угрозы.

Решение проблемы

Когда все факторы, потенциально ведущие к банкротству, тщательно изучены, можно попробовать реанимировать предприятие.

Если бизнес буквально дышит на ладан, то предпринимать какие-либо действия уже поздно, однако если ситуация пока не выглядит катастрофической, можно решить проблему, устранив основные факторы, приведшие к ее возникновению.

Все факторы из предыдущего подпункта можно условно поделить на две группы – обусловленные неграмотным менеджментом и те, на которые ни предприятие, ни его владелец никак повлиять не могут.

Если же причиной угрозы стали факторы неграмотного менеджмента, их нужно просто исправить по принципу «от противного» — например, начать вкладывать в модернизацию производства и рекламу, выбрать правильный рынок и целевую аудиторию, и так далее.

Методы и модели диагностики

Разные уровни угрозы потенциального банкротства обусловливают разные способы проведения диагностики. Так, успешному предприятию не нужна глубокая оценка возможных рисков, его нынешнее благополучие говорит само за себя, однако поверхностная экспресс-диагностика способна помочь в достижении еще большего успеха и предотвратить малейшие риски на том этапе, когда они еще ничтожно малы.

Различные экономические системы, как и различный подход к изучению экономики, обусловили возникновение сразу нескольких моделей диагностики вероятности банкротства.

Каждая из моделей использует особенные методы, принимая во внимание одни факты и игнорируя другие, поэтому результат проверки одного и того же предприятия разными методиками может несколько различаться.

При всей проверенности, каждая из них имеет свои недостатки, обусловленные отличием тех экономических условий, в которых они создавались здесь и сейчас.

Преимущественное модели основываются на опыте американских аналитиков, а в связи с экономической спецификой и условиями развития бизнеса в России, они не соответствуют бухгалтерской системе и налоговым законам.

В зарубежных моделях не принимаются во внимание некоторые важные составляющие российского бизнеса, например, доля наличных в выручке. В условиях нестабильности длительный период прогнозирования не годится, здесь нужны более короткие сроки. Поэтому указанные методы дают возможность предсказать только приближение кризиса, но не его дальнейшее развитие.

Двухфакторная математическая модель

Самый простой вариант, учитывает только стоимость ликвидов и долю долгов в ней. Она основана на двух показателях – показатель текущей ликвидности (Ктл) и показатель доли заемных средств (Кфз). Эти индексы умножаются на значения коэффициентов, и суммируются с постоянной величиной.

Американские экономисты рассчитали коэффициенты для такой модели, с учетом особенности собственной экономики.

Организации США применяют такую формулу:

X = –0,3877 – 1,0736 х Коэффициент текущей ликвидности + 0,0579 х Доля заемных средств в пассивах.

Величина показателя Х указывает на вероятность банкротства:

Значение показателя Х

Вероятность банкротства

Больше 0,3

Более 85%

От –0,3 до 0,3

30-85%

Меньше –0,3

10-30%

Равен 0

50%

Пятифакторная модель Альтмана

Используется в основном для оценивания рисков больших компаний. Здесь наиболее часто используется «Зет-счет» Альтмана. Показатель «Зет» рассчитывается за счет пяти показателей:

Z-счёт = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, где:

К1 – доля чистого капитала

К2 – соотношение доходов к активам

К3 — реализуемость

К4 – отношение рыночной цены акций к заемным средствам

К5 – оборот активов.

Из модели следует, что величина Z указывает на финансовую устойчивость предприятия, и чем данный показатель выше, тем больше шансов у субъекта добиться успеха в коммерческой деятельности.

Модель Бивера

Эта система показателей для оценки вероятности банкротства имеет такие индикаторы:

  • реализуемость активов;
  • количество заёмных средств    в пассивах;
  • коэффициент текущей реализуемости ;
  • доля активного оборотного капитала;

Коэффициент Бивера = сумма чистой прибыли и амортизации / заемный капитал.

Чем выше значение данного коэффициента, тем меньше вероятность состояния неплатежеспособности.

Модель Коннана-Гольдера

Основана  на методе  Альтмана и имеет вид:

KG = -0,16Х1 – 0,22Х2 + 0,87Х3 + 0,10Х4 – 0,24Х5,

где

Х1 — деньги и дебиторская задолженность : баланс;

Х2 — собственные активы и долговременные пассивы : баланс;

Х3 — цена заемного капитала : доходы после уплаты налогов;

Х4 — расходы на оплату труда : чистый  доход предприятия;

Х5 – прибыль : кредитный капитал.

Индекс Коннана—Гольдера, KG+0,048-0,026-0,068-0,017-0,164
Вероятность банкротства, %9070503010

Диагностика: профилактика или лечение?

Диагностика вероятности банкротства является одновременно и средством профилактики, и способом лечения. Правда, процедура в двух случаях выглядит по-разному.

Диагностика как лечение позволит сэкономить средства – теоретически, если удастся создать действительно успешный проект, тратиться на него не придется вообще. Важно помнить, что детальный анализ не всегда предлагает решения, позволяющие удержать предприятие с запущенными проблемами на плаву.

Зато диагностика как средство профилактики позволяет своевременно обнаружить проблемы и устранить их без особых усилий.

Такой результат не является исключительно сиюминутным – успешность сейчас позволит минимизировать риск потенциального банкротства в будущем.

Таким образом, диагностика банкротства – это комплекс мер, направленный на обнаружение потенциальных проблем и их устранение. Процедура не является обязательной, однако ее своевременное проведение не помешает ни одному предприятию. Для определения степени риска используется комплексный подход, который учитывает все факторы, влияющие на ситуацию.

Внимание!

  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Сбербанк АСТ банкротство Преднамеренное банкротство

Источник: http://ipopen.ru/likvid/bankrotstvo/diagnostika-bankrotstva.html

Асс в праве
Добавить комментарий